Chevron Corporation - Aandelen

Instrumentenbeschrijving

Olie is 's werelds belangrijkste en meest essentiële grondstof door het massale gebruik ervan in diverse sectoren, waaronder vervoer, industriële toepassingen en opwekking en distributie van elektriciteit en gas. Olie is zo waardevol voor de economie van elk land en wordt vaak "het zwarte goud" genoemd. Ruwe aardolie wordt op land en in zee aangeboord en gewonnen, en wordt gevonden naast andere hulpbronnen zoals aardgas en steenkool.

Alle grote olie-exploratie- en distributiebedrijven staan bekend om hun massale activiteiten en inkomsten. Overal ter wereld wordt beleggen in oliemaatschappijen beschouwd als de veiligste gok, omdat de kans groter is dat u een dividend ontvangt. Chevron is een Amerikaans multinationaal energiebedrijf dat zich bezighoudt met de exploratie, productie, raffinage en het transport van olie, aardgas en andere aardolieproducten.

Chevron is een van de grootste bedrijven in het bedrijfsleven en staat op de 15e plaats van maart 2020 door Fortune 500. Chevron heeft een jaaromzet van 146,5 miljard dollar en een marktwaardering van 136 miljard dollar. Van de jaren 1940 tot 1970 maakte Chevron deel uit van de Seven Sisters die de petroleumindustrie van de wereld domineerden. Chevron wordt beschouwd als de 5e grootste onderneming in de olie- en gassector en heeft zijn hoofdkantoor in San Ramon, Californië, VS.

Chevron is actief in meer dan 180 landen over de hele wereld en heeft 48.200 werknemers. De productportfolio van Chevron omvat brandstoffen, smeermiddelen, vliegtuigbrandstof, additieven, chemicaliën, procesoliën, en scheepvaart- en basisoliën. De gebieden waar Chevron het meest actief is, is de Amerikaanse Golfkust, de Amerikaanse westkust, Australië, Zuidoost-Azië en Zuid-Korea.

Chevron heeft naar schatting 12 miljard ruwe-oliereserves en dagelijks worden bijna 3 miljoen vaten olie geproduceerd, waaruit bijna 1,6 miljoen vaten olie worden geraffineerd. Het bedrijf verkoopt zijn geraffineerde producten onder de merknamen Chevron, Texaco en Caltex. Chevron heeft bijna 8000 tankstations in de VS en 5000 in verschillende delen van de wereld. Chevron haalt bijna 45% van de totale inkomsten uit de Amerikaanse markt.

Geschiedenis van Chevron

Chevron werd voor het eerst opgericht als de Pacific Coast Oil Company op 19 juni 1879, en werd later omgedoopt tot Chevron Corporation op 23 juni 1984.    De Pacific Coast Oil Company werd in 1900 voor $791.000 overgenomen door Standard Oil, waardoor het de grootste oliemaatschappij in Californië werd. De Pacific Coast Oil Company behield zijn naam tot 1906 toen het werd samengevoegd met een dochteronderneming van Standard Oil om Standard Oil Company of California Standard te worden.

In 1911 werd de Standard Oil Trust op last van het Hooggerechtshof van de Verenigde Staten ontbonden en ontstond Standard Oil Company als één enkele onderneming onder de naam Standard Oil (California), die in 1926 fuseerde met Pacific Oil Company. In 1930 ontdekt de Standard Oil Company of California, ook wel SoCal genoemd, olie in Bahrein en dit is het begin van de expansie van de onderneming in het Midden-Oosten.

In 1933 krijgt SoCal toestemming om olie te boren in Saudi-Arabië en in 1936 verkoopt de maatschappij 50% van haar boorrechten in Bahrein en Saudi-Arabië aan Texas Company, dat later Texaco Inc. wordt genoemd. Er werd een nieuwe joint venture opgericht onder de naam California-Texas Oil Company (Caltex), en de Saoedische divisie van Caltex werd later Aramco (Arabian American Oil Company) genoemd.

In 1948 werd 30% van Aramco verkocht aan Standard Oil Company (New Jersey) en 10% aan Socony Vacuum Oil Company. In 1961 verwierf SoCal Standard Oil Company (Kentucky) voor de distributie en verkoop van benzine in de zuidoostelijke regio van de VS.

Het jaar 1970 was niet veelbelovend aangezien het bedrijf leed onder het olie-embargo van de OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries), en vele eenheden van Caltex werden genationaliseerd. De Saoedische regering nationaliseerde het volledige Aramco in 1980.

De naam SoCal werd in 1984 veranderd in Chevron, en het bedrijf verwierf Gulf Corporation voor $13,2 miljard. In 1993 tekent Chevron een joint venture met de Republiek Kazachstan voor de ontwikkeling van het Tengez olieveld. In 1996 verkoopt Chevron haar aardgasdivisie aan Natural Gas Clearinghouse en een aandeel van 27% in het bedrijf, dat later Dynergy Inc. wordt genoemd. In 2000 gaat Chevron een partnerschap aan met Phillips voor zijn wereldwijde chemische activiteiten, en het wordt een 50-50 joint venture onder de naam "Chevron Phillips Chemical Company".

In 2001 koopt Chevron Texaco in een deal ter waarde van $45 miljard en vormt ChevronTexaco Corporation, de deal werd gesloten te midden van pieken in de olieprijzen, maar de besparingen van de deal werden geschat op $1,2 miljard. Het nieuwe bedrijf ChevronTexaco startte met een marktkapitalisatie van $97 miljard, waardoor het in de rangen kwam van andere top olieproducerende bedrijven, waaronder British Petroleum, ExxonMobil Corporation, en Royal Dutch Shell.

In 2005 kocht Chevron Unocal Corporation voor $18,4 miljard, waardoor de olie- en gasreserves van het bedrijf met 15% toenamen. In 2011 sloot Chevron de kleinhandelsactiviteiten in de Mid-Atlantische VS en werden de namen Chevron en Texaco verwijderd van meer dan 1000 benzinestations. Chevron heeft Atlas Energy Inc. in 2011 overgenomen voor $3,2 miljard

In 2013 deed topoliemaatschappij Total S.A een joint venture met Chevron om zijn petroleumdistributie voor de detailhandel in Pakistan te kopen. In oktober 2014 besloot Chevron Canadese olieschalieholdings te verkopen aan Kuwait Oil Company. In 2016 besloot Chevron de Zuid-Afrikaanse markt te verlaten. In het tweede kwartaal van 2020 heeft Chevron een personeelsinkrimping van 10% tot 15% aangekondigd als gevolg van de pandemie van het Coronavirus. In juli 2020 heeft Chevron belangstelling getoond voor de overname van Noble Energy voor $ 5 miljard.

Huidige activiteiten en investeringen van Chevron

Chevron is een wereldwijd merk dat betrokken is bij exploratie, productie, raffinage, transport, financieel beheer en technologische ondersteuning van energie- en chemische activiteiten. Chevron beheert zowel upstream- als downstreamactiviteiten; de upstream draagt bij tot één derde van de inkomsten terwijl de downstream goed is voor meer dan twee derde van de inkomsten.

• Upstream

De stroomopwaartse sector is verantwoordelijk voor de exploratie en productie van ruwe aardolie en aardgas, alsook voor de verwerking, de opslag en het transport van aardolie via pijpleidingen. De upstream sector houdt ook toezicht op de marketing van gas. Chevron is eigenaar van bijna 60.000 oliebronnen en 6500 gasbronnen.

• Downstream

De stroomafwaartse sector houdt zich bezig met de vervaardiging en verkoop van producten zoals brandstoffen, additieven, petrochemische producten en smeermiddelen. De stroomafwaartse sector houdt zich bezig met de fabricage en afzet van petrochemische producten, alsmede van brandstoffen en additieven voor smeermiddelen, en van kunststoffen voor industrieel gebruik. De drie processen in de downstreamsectie zijn

1. Raffineren van ruwe aardolie tot aardolieproducten
2. Op de markt brengen van ruwe aardolie en aardolieproducten
3. Vervoer van ruwe aardolie en geraffineerde producten via pijpleidingen

Risico en Potentieel in de bedrijfsomgeving van Chevron

Chevron is een toonaangevend bedrijf als het gaat om de energie- en energiesector. Het bedrijf is meer dan 100 jaar oud en heeft een sterke wereldwijde aanwezigheid. De SWOT-analyse is een veelgebruikt strategisch instrument dat door bedrijven wordt gebruikt om hun huidige prestaties te overzien en toekomstige groeiprognoses te maken. De SWOT-analyse van Chevron zijn

• Sterke punten

Chevron is wereldwijd op de markt aanwezig en levert al vele jaren stabiele financiële prestaties. Het bedrijf behoort tot de vijf grootste oliemaatschappijen. De kracht van het bedrijf ligt in zijn totale integratie, dat wil zeggen het beheer van het boren tot de productie tot de raffinage en distributie van aardolieproducten. Chevron is actief in meer dan 180 landen in de wereld. De onderneming heeft een aanzienlijke hoeveelheid olie- en gasvoorraden.

• Zwakke punten

Chevron werd meermaals geconfronteerd met juridische problemen en kreeg ook een boete van het US Environmental Protection Agency (EPA). De onderneming heeft te kampen met een daling van haar producten en diensten en een toename van de schuldenlast.

• Kansen

Als gevolg van een grotere koolstofvoetafdruk is de vraag naar alternatieve brandstoffen en duurzame energiebronnen toegenomen. Chevron heeft de mogelijkheid om te profiteren van de vraag naar gas en het bedrijf heeft ook een geavanceerde duurzame faciliteit in Californië, Wyoming en New Mexico. Chevron is een toonaangevend bedrijf als het gaat om geothermische energie. De stijging van de vraag naar olie leidt tot hoge olieprijzen waaruit Chevron potentieel zijn winst kan maximaliseren.

• Bedreigingen

Chevron wordt geconfronteerd met toenemende uitdagingen als gevolg van strenge overheidsregels en -voorschriften, samen met de naleving van milieuwetten. De wereldwijde recessie en pandemische situatie hebben een grote impact op de verkoop en het genereren van inkomsten, zoals blijkt uit de aanhoudende Covid-19 uitbraak waarbij de vraag naar olie en de prijzen over de hele wereld drastisch zijn gedaald. Er is ook een dreiging van schade aan olielocaties of pijpleidingen als gevolg van onverwachte weersveranderingen of natuurrampen. Chevron heeft ook te kampen met zware concurrentie van andere grote oliemaatschappijen zoals ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP, en Total S.A (Frankrijk).

Aandelenanalyse van Chevron

Chevron is genoteerd en wordt actief verhandeld op de New York Stock Exchange (NYSE) met de tickersymbolen 'CVS.' Het bedrijf is genoteerd in de sector 'Energiemineralen' en de sector is 'Geïntegreerde olie.'

De all-time high aandelenkoers van Chevron was $134,85 op 24 juni 2014, en de gemiddelde koers in de afgelopen 52 weken is $103,77.

Als gevolg van de pandemie van het Coronavirus heeft Chevron al in het tweede kwartaal van 2020 besloten om het personeelsbestand met 10% tot 15% in te krimpen en andere stappen te ondernemen om het bedrijf te herstructureren te midden van de financiële crisis. Chevron heeft besloten de uitgaven voor 2020 met 30% te verminderen als gevolg van de pandemie die heeft geleid tot een recordlaagte van het olieverbruik in alle delen van de wereld. De prijzen van ruwe olie in de VS zijn tot de helft gedaald als gevolg van het coronavirus, en de olieprijs per vat bedraagt 33 dollar.  

Op 1 mei 2020 lieten de resultaten van het eerste kwartaal zien dat het bedrijf achterbleef bij de geraamde omzetcijfers. De kasstroom uit operaties werd gerapporteerd op $4,7 miljard, en het bedrijf belooft de uitgaven te verminderen met $14 miljard. Chevron biedt een gezond dividendrendement van 5,6%. De waarde van de Chevron-aandelen kelderde in maart toen het Coronavirus overal ter wereld zijn hoogtepunt bereikte, maar nu verbetert het bedrijf zijn prestaties.

De olieprijzen hebben in 2020 recordschommelingen gekend als gevolg van de uitbraak van het Covid-19-virus, waarbij de oliemarkten in maart 2020 een duik namen, maar in mei 2020 wereldwijd sterk stegen. De financiële prestaties van Chevron zijn dan wel verbeterd, maar uiteindelijk zijn de resultaten direct gerelateerd aan de olieprijzen; als de olieprijzen weer dalen, zal ook de aandelenkoers van Chevron dalen. Beleggers moeten de economische impact van het Coronavirus nauwkeurig analyseren, en er is nog steeds onzekerheid als het gaat om de olieprijzen, die vrij vaak schommelen.

Bovenstaande informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en kan niet worden beschouwd als beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.