Alcoa Inc. - Azioni

Descrizione dello strumento

L’alluminio è uno dei metalli più importanti e apprezzati per le sue proprietà fisiche e chimiche. L’alluminio è il secondo metallo più malleabile ed è anche abbastanza duttile. L’alluminio è maggiormente utilizzato come lega in combinazione con altri metalli come il rame, il manganese e il silicio. Il principale utilizzo dell’alluminio è nella costruzione di aeroplani. L’alluminio è anche usato nelle linee di trasmissione elettrica e nei telai delle finestre.

L'alluminio si trova in abbondanza nella crosta terrestre, ma viene estratto soprattutto con diversi minerali come la bauxite e la criolite, e questi minerali sono conosciuti come 'silicati di alluminio'. Una società industriale che viene riconosciuta come pioniera e leader nell'industria dell'alluminio è 'Alcoa Inc.', che è una società industriale americana con sede a Pittsburgh, Pennsylvania. Alcoa è la forma abbreviata di Aluminum Company of America (AA).

Alcoa cominciò ad operare nel 1888 ed è considerata un leader nella produzione di bauxite, alluminio e allumina. Alcoa opera in 10 paesi e ha più di 13.800 dipendenti. L'enfasi principale di Alcoa è la produzione di alluminio primario, alluminio fabbricato e allumina, ma lavora attivamente in altri aspetti come l'estrazione, la raffinazione, la fabbricazione, la fusione, il riciclaggio e lo sviluppo di nuove tecnologie. Alcoa è il più grande minatore di bauxite e raffinatore di allumina e fornisce l'alluminio a vari settori del mercato, come l'industria aerospaziale, automobilistica, delle costruzioni e del trasporto commerciale.

Alcoa possiede e gestisce i 7 siti di bauxite attivi vicino ai mercati dell'Atlantico e del Pacifico, ma l'azienda si occupa anche del restauro dei terreni una volta terminato il lavoro di estrazione. Il lavoro di restauro e la responsabilità sociale aziendale hanno anche portato Alcoa a vincere il premio "Society for Ecological Restoration International Award" nel 2003. Il premio conferma il lavoro e lo sforzo di Alcoa per la cura dei valori estetici, sociali ed economici delle comunità.

Storia di Alcoa

Alcoa fu fondata da Charles Martin Hall il 9 luglio 1886 a Pittsburgh e fu chiamata inizialmente "The Pittsburgh Reduction Company". I fondatori dell'azienda sono Charles Martin, che era un giovane chimico e Alfred Hunt, che è un metallurgista. L'unica proprietà dell'azienda era il suo processo brevettato di usare l'elettrolisi per estrarre l'alluminio dal minerale di bauxite.

All'inizio, il processo di estrazione dell'alluminio era piuttosto costoso, quindi l'alluminio veniva utilizzato in modo limitato. Pittsburgh Reduction Company aveva due sfide: la prima era quella di aumentare la produzione di alluminio mantenendo costi contenuti, e la seconda era quella di trovare il mercato in cui l'alluminio poteva essere utilizzato per diversi scopi. L'alluminio cominciò ad essere usato per una vasta gamma di utensili da cucina che spinsero l'azienda a formare la sua filiale di pentole nel 1901. Nel 1907, la società cambiò il suo nome in Aluminum Company of America (Alcoa).

La grande svolta per Alcoa arrivò nel 1958, quando l'azienda si unì a Lockheed e al produttore giapponese Furukawa Electric Company per formare "Furalco", che iniziò a produrre parti di aeroplani. Nel 1972, Alcoa decise di vendere la sua tecnologia ad altri produttori di alluminio. Nel 1987, Paul O'Neill divenne presidente e amministratore delegato di Alcoa e iniziò a rinnovare il business e il valore dell'azienda.

Nel 1999, Alain J.P Belda divenne il nuovo amministratore delegato e l'azienda cambiò il nome a Alcoa Inc. L'anno successivo l'azienda acquisisce la Reynolds Metals Company per 5,8 miliardi di dollari. Alcoa possiede molte filiali come

• Alcoa Brazil Holdings Co.
• Alcoa Power Generating Inc.
• Alcoa World Alumina LLC
• Alcoa International Holdings Company
• Reynolds Metals Company
• Alcoa Securities Corporation
• Howmet International

Alcoa World Alumina and Chemicals (AWAC) hanno firmato un accordo con contratti di fornitura di bauxite di terzi con clienti esterni negli USA, in Europa, in Cina e in Brasile per consentire la fornitura di bauxite da quattro miniere. I contratti hanno aumentato il valore totale degli accordi di fornitura a terzi dal 2016 e 2017 a quasi 665 milioni di dollari.

Nel 2007, Alcoa fece un'offerta per rilevare Alcan per 27 miliardi di dollari e diventare il più grande produttore di alluminio; tuttavia, l'offerta fu ritirata poiché Alcan annunciò un accordo di acquisizione con Rio Tinto, che valeva 38,1 miliardi di dollari.

Nel novembre 2016, Alcoa Inc. fu divisa in due nuove entità che erano Alcoa Corporation, che avrebbe gestito l'estrazione e la produzione di alluminio grezzo, e Arconic, che avrebbe lavorato alluminio e altri metalli. L'obiettivo della divisione era quello di migliorare i rendimenti, snellire i processi e rafforzare il bilancio. La mossa risultò in un'efficienza record nei processi di produzione, raffinazione e fusione insieme a una riduzione dei costi complessivi.

Attività attuali ed investimenti di Alcoa

Alcoa ha il più grande portafoglio di estrazione di bauxite al mondo, e la società ha un sistema globale di raffinazione dell'allumina. Alcoa usa quasi il 90% della bauxite per fare allumina, e poi il 30% dell'allumina viene raffinata per fare l'alluminio. La bauxite e l'allumina che non vengono utilizzate vengono poi vendute a terzi. Alcoa si concentra su tre settori principali: bauxite, alluminio e allumina.

• Bauxite: Alcoa possiede e gestisce le maggiori operazioni di estrazione della bauxite.
• Allumina: questo settore è responsabile della gestione del sistema di raffinazione mondiale che trasforma la bauxite in allumina.
• Alluminio: Questo settore comprende le funzioni di fusione e di colata che danno come risultato l'alluminio primario. Il processo di fusione dà l'alluminio primario in una forma fusa, che viene poi formata in un lingotto, asta, lastra o billetta attraverso il processo di fusione.

L'alluminio che Alcoa produce è per lo più venduto come merce a terzi. L'alluminio viene poi utilizzato per fare parti di aeroplani e altri prodotti. Il valore delle azioni di Alcoa fluttuerà in base ai movimenti dei prezzi delle materie prime. L'aumento della domanda di alluminio nell'industria aerospaziale e automobilistica migliorerà il prezzo delle azioni di Alcoa.

Le attività di Alcoa includono un portafoglio di estrazione della bauxite a livello mondiale, un grande sistema di raffinazione globale e un portafoglio di prodotti in alluminio. Alcoa ha prodotto 45,8 milioni di tonnellate metriche secche di bauxite nel 2017. L'azienda gestisce una rete di case di fusione in cui l'alluminio primario viene prodotto secondo le specifiche dei clienti e degli acquirenti.

I laminatoi di Alcoa forniscono fogli di alluminio per scopi di imballaggio nelle aziende alimentari e delle bevande. I beni energetici della società sono utilizzati per sostenere la produzione di altri metalli vitali e anche per ottenere entrate dalla vendita di energia a terzi.              

Nel corso degli anni, Alcoa ha ampliato il suo raggio d'azione e firmato partnership strategiche con paesi per l'estrazione della bauxite, come nella foresta amazzonica brasiliana e la fondazione di un complesso di alluminio completamente integrato in Arabia Saudita.

Rischio e Potenziali del contesto aziendale di Alcoa

Dagli ultimi anni, Alcoa ha implementato una strategia globale che permette alla società di diventare un leader di costo competitivo nell'estrazione della bauxite, nella produzione di alluminio, nella raffinazione dell'allumina e nella fornitura prioritaria di servizi di laminazione e fusione. L'azienda ha un efficiente programma di produttività che permette un uso efficiente in termini di costi delle materie prime, delle risorse e di altri input. L'analisi SWOT di Alcoa dimostra gli aspetti strategici chiave dell'azienda ed è composta da

• Strengths o punti di forza

Alcoa è il leader mondiale nella produzione di alluminio, insieme alla bauxite e all'allumina. L'azienda ha una portata globale e una vicinanza con i principali mercati che garantisce una corretta gestione della catena di fornitura ai clienti e alle aziende. Alcoa ha una forte posizione finanziaria e opera in più di 30 paesi.

• Weaknesses o debolezze

La società dipende dalle entrate generate solo dalla sua produzione di alluminio e dalla raffineria di allumina, il che può essere un problema. L'azienda investe pesantemente in filiali e partnership strategiche che a volte possono portare a margini inferiori di potenziale ritorno.

• Opportunità

Alcoa ha l'opportunità di scoprire nuovi siti di alluminio e di crescere nei mercati emergenti. L'azienda è un punto di riferimento nella produzione di alluminio e può consolidare le attività commerciali globali e cercare fusioni e acquisizioni adeguate. La società può anche espandere i suoi prodotti e servizi.

• Threats o minacce

Alcoa affronta le minacce e la concorrenza di società minerarie rivali come Rio Tinto, Aluminum Corporation of China Limited (CHALCO), ed Emirates Global Aluminum (EGA). La performance della società soffre anche a causa del rallentamento economico, delle politiche governative, delle tasse, dei regolamenti e delle importazioni.

Analisi delle azioni di Alcoa

Alcoa è quotata e opera attivamente alla Borsa di New York (NYSE) sotto il settore "Minerali non energetici", e il settore è "Alluminio".

 Alcoa ha efficacemente rimodellato il suo portafoglio in base alle tendenze del mercato che permettono all'azienda di rimanere flessibile in caso di fluttuazioni di mercato al ribasso e di cercare di trarre vantaggio dai rialzi. Alcoa applica forti misure di controllo dei costi e un'adeguata ripartizione del capitale garantendo un buon rendimento della società e distribuendo i dividendi ai suoi azionisti fino ad oggi.  Le informazioni di cui sopra sono solo a scopo educativo e non possono essere considerate come consigli di investimento. La performance passata non è un indicatore affidabile.