Acciones de Alcoa Inc.

Descripción del instrumento

El aluminio es uno de los metales más importantes y reconocidos por sus propiedades físicas y químicas. El aluminio es el segundo metal más maleable y también es bastante dúctil. El aluminio se utiliza mejor como aleación en combinación con otros metales como el cobre, el magnesio, el manganeso y el silicio. El uso esencial del aluminio es la construcción de aviones. El aluminio también se utiliza en las líneas de transmisión eléctrica y en los marcos de las ventanas.

El aluminio se encuentra en abundancia en la corteza terrestre, pero se extrae sobre todo con diferentes minerales como la bauxita y la criolita, y estos minerales se conocen como "silicatos de aluminio". Una de las empresas industriales aceptadas como pionera y líder en la industria del aluminio es 'Alcoa Inc.', que es una empresa industrial estadounidense con sede en Pittsburgh, Pennsylvania. Alcoa es una forma abreviada de Aluminum Company of America (AA).

Alcoa comenzó a funcionar desde 1888 y se considera líder en la producción de bauxita, aluminio y alúmina. Alcoa opera en 10 países y tiene más de 13.800 empleados. El mayor énfasis de Alcoa es la producción de aluminio primario, aluminio fabricado y alúmina, pero trabaja activamente en otros aspectos como la minería, el refinado, la fabricación, la fundición, el reciclaje y el desarrollo de nuevas tecnologías. Alcoa es el mayor minero de bauxita y refinador de alúmina y suministra el aluminio a varios sectores del mercado, como la industria aeroespacial, la automoción, la construcción y el transporte comercial.

Alcoa es propietaria y gestiona las 7 ubicaciones de bauxita activas cerca de los mercados del Atlántico y del Pacífico, pero la empresa también restaura el terreno una vez que el trabajo de minería y extracción ha finalizado. El trabajo de restauración y la responsabilidad social corporativa también llevaron a Alcoa a ganar el premio de la "Society for Ecological Restoration International Award" en 2003. El premio autentifica el trabajo y el esfuerzo de Alcoa por cuidar los valores estéticos, sociales y económicos de las comunidades.

Historia de Alcoa

Alcoa fue fundada por Charles Martin Hall el 9 de julio de 1886 en Pittsburgh y se llamó inicialmente "The Pittsburgh Reduction Company". Los fundadores de la empresa fueron Charles Martin, que era un joven químico, y Alfred Hunt, que era metalúrgico. La única propiedad de la empresa era su proceso patentado de utilizar la electrólisis para extraer el aluminio del mineral de bauxita.

Al principio, el proceso de extracción de aluminio era bastante caro, por lo que el aluminio sólo se utilizaba de forma limitada. Pittsburgh Reduction Company tenía dos retos: el primero era aumentar la producción de aluminio manteniendo los costes bajos, y el segundo, era encontrar el mercado en el que el aluminio pudiera utilizarse para diferentes fines. El aluminio comenzó a utilizarse para una amplia gama de utensilios de cocina que impulsó a la empresa a formar su filial de utensilios de cocina en 1901. En 1907, la empresa cambió su nombre por el de Aluminum Company of America (Alcoa).

La gran oportunidad para Alcoa llegó en 1958, cuando la empresa se unió a Lockheed y al fabricante japonés Furukawa Electric Company para formar "Furalco", que empezó a fabricar piezas para aviones. En 1972, Alcoa decidió vender su tecnología a otros fabricantes de aluminio. En 1987, Paul O'Neill se convirtió en presidente y director general de Alcoa y comenzó a reactivar el negocio y el valor de la empresa.

En 1999, Alain J.P Belda se convirtió en el nuevo director general y la empresa pasó a llamarse Alcoa Inc. Al año siguiente, la empresa adquiere Reynolds Metals Company por 5.800 millones de dólares. Alcoa posee muchas filiales, como:

• Alcoa Brazil Holdings Co.
• Alcoa Power Generating Inc.
• Alcoa World Alumina LLC
• Alcoa International Holdings Company
• Reynolds Metals Company
• Alcoa Securities Corporation
• Howmet International

Alcoa World Alumina and Chemicals (AWAC) firmó un acuerdo con contratos de bauxita de terceros con clientes externos en Estados Unidos, Europa, China y Brasil para permitir el suministro de bauxita de cuatro de las minas. Los contratos aumentaron el valor total de los acuerdos de suministro de terceros de 2016 y 2017 a casi 665 millones de dólares.

En 2007, Alcoa hizo una oferta para adquirir Alcan por 27.000 millones de dólares y se convirtió en el mayor productor de aluminio; sin embargo, la oferta fue retirada ya que Alcan anunció un acuerdo de adquisición con Río Tinto, que estaba valorado en 38.100 millones de dólares.

En noviembre de 2016, Alcoa Inc. se dividió en dos nuevas entidades que eran Alcoa Corporation, que se encargaría de la extracción y producción de aluminio en bruto, y Arconic, que procesaría el aluminio y otros metales. El objetivo de la división era mejorar la rentabilidad, racionalizar los procesos y fortalecer el balance. El resultado fue una eficiencia récord en los procesos de producción, refinado y fundición, así como una reducción de los costes totales.

Negocio actual e inversión de Alcoa

Alcoa tiene la mayor cartera de minas de bauxita del mundo, y la empresa cuenta con un sistema global de refinado de alúmina. Alcoa utiliza casi el 90% de la bauxita para fabricar alúmina, y luego el 30% de la alúmina se refina para fabricar aluminio. La bauxita y la alúmina que no se utilizan se venden posteriormente a terceros. Alcoa se centra en tres segmentos principales que son la bauxita, el aluminio y la alúmina.

• Bauxite: Alcoa posee y dirige las mayores operaciones de extracción de bauxita.
• Alumina: Este segmento se encarga de gestionar el sistema mundial de refinado que transforma la bauxita en alúmina.
• Aluminum: Este segmento incluye las funciones de fundición y moldeado que dan como resultado el aluminio primario. El proceso de fundición da como resultado aluminio primario en forma fundida, que luego se convierte en lingote, varilla, plancha o palanquilla mediante el proceso de fundición.

El aluminio que produce Alcoa se vende principalmente como mercancía a terceros. El aluminio se utiliza para fabricar piezas de aviones y otros productos. El valor de las acciones de Alcoa fluctuará en función de los movimientos de los precios de las materias primas. El aumento de la demanda de aluminio en la industria aeroespacial y automovilística mejorará el precio de las acciones de Alcoa.

Los activos de Alcoa incluyen una cartera de minería de bauxita de categoría mundial, un gran sistema de refinado global y una cartera de productos de aluminio. Alcoa produjo 45,8 millones de toneladas métricas secas de bauxita en 2017. La empresa gestiona una red de fundiciones en las que se produce aluminio primario según las especificaciones de clientes y consumidores.

Los trenes de laminación de Alcoa proporcionan láminas de aluminio para fines de embalaje en las empresas de alimentos y bebidas. Los activos energéticos de la empresa se utilizan para apoyar la producción de otros metales vitales y también para obtener ingresos de la venta de energía de un tercero.        

A lo largo de los años, la Alcoa ha ampliado su alcance y ha firmado asociaciones estratégicas con países para la extracción de bauxita, como en la selva amazónica brasileña y la fundación de un complejo de aluminio totalmente integrado en Arabia Saudí.

Riesgo y potencial en el entorno empresarial de Alcoa

Desde los últimos años, Alcoa ha puesto en marcha una estrategia integral que permite a la empresa convertirse en un líder de costes competitivo en la extracción de bauxita, la producción de aluminio, el refinado de alúmina y el suministro de servicios de laminación y fundición de primera calidad. La empresa cuenta con un eficiente programa de productividad que permite un uso rentable de las materias primas, los recursos y otros insumos. El análisis DAFO de Alcoa demuestra los aspectos estratégicos clave de la empresa dados por:

• Fortalezas

Alcoa es el líder mundial en la producción de aluminio, junto con la bauxita y la alúmina. La empresa tiene un alcance global y una proximidad con los principales mercados que garantiza una adecuada gestión de la cadena de suministro a clientes y consumidores. Alcoa tiene una sólida posición financiera y opera en más de 30 países.

• Debilidades

La empresa depende de los ingresos sólo a través de su producción de aluminio y su refinería de alúmina, lo que puede ser un problema. La empresa realiza grandes inversiones en filiales y asociaciones estratégicas que, en ocasiones, pueden suponer menores márgenes de rentabilidad potencial.

• Oportunidades

Alcoa tiene la oportunidad de descubrir nuevos yacimientos de aluminio y crecer en los mercados emergentes. La empresa es una referencia en la producción de aluminio y puede consolidar las actividades comerciales mundiales y buscar fusiones y adquisiciones adecuadas. La empresa también puede ampliar sus productos y servicios.

• Amenazas

Alcoa se enfrenta a las amenazas y la competencia de empresas mineras rivales como Rio Tinto, Aluminum Corporation of China Limited (CHALCO) y Emirates Global Aluminum (EGA). El rendimiento de la empresa también se ve afectado por la desaceleración económica, las políticas gubernamentales, los impuestos, las regulaciones y las importaciones.

Análisis de las acciones de Alcoa

Alcoa cotiza y se negocia activamente en la Bolsa de Nueva York (NYSE) en el sector de los "minerales no energéticos", y la industria del "aluminio".

Alcoa ha reconfigurado eficazmente su cartera según las tendencias del mercado, lo que permite a la empresa mantenerse flexible en las oscilaciones del mercado a la baja y tratar de aprovechar las subidas. Alcoa practica fuertes medidas de control de costes, y una adecuada asignación de capital que garantiza que la empresa obtenga un buen rendimiento y comparta los dividendos con sus accionistas hasta el día de hoy.  La información anterior es sólo para fines educativos y no puede considerarse como un consejo de inversión. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros.