Sentimento de mercado

Nome do curso: Análise de mercado

Os investidores usam tanto a análise fundamental como a técnica para desenvolver uma estratégia forte, capaz de avaliar, precisamente, a performance de uma empresa e determinar o preço de suas ações. O objetivo de combinar as duas análises é entender se o preço da ação é diferente do sentimento de mercado e de fatores fundamentais. Caso uma diferença seja encontrada, então há uma oportunidade de investir.

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Sentimento de Mercado e Posicionamento

É sabido que a análise fundamental é mais útil para investimentos a longo prazo e que as avaliações são usadas para direcionar os preços das ações. A análise técnica, por outro lado, é mais adequada a negociações de curto prazo. Para estas, os movimentos de preço são, em sua maioria, influenciados pela oferta e demanda, além do sentimento de mercado que pode ajudar os traders a decidir quando entrar ou sair de uma operação.

O sentimento de mercado é um fator crítico que pode ser analisado somente através de dados de volume e preço. O desenvolvimento tecnológico já ajudou, efetivamente, a combinar e a testar as análises fundamental, técnica e quantitativa. Como a análise do sentimento de mercado ainda é uma técnica em evolução, algoritmos são criados e desenvolvidos para incorporar o sentimento de mercado e as finanças comportamentais, em busca de estratégias de negociação mais efetivas.

O que é o Sentimento de Mercado?

O sentimento de mercado é um termo utilizado para expressar a tendência predominante de um mercado financeiro, a sensação geral entre os traders e, principalmente, a direção dos preços de mercado. Como um investidor, este sentimento pode ajudá-lo a entender as dinâmicas do mercado e torná-lo mais otimista ou pessimista quanto ao valor futuro das ações ou das moedas que está negociando.

O mercado de ações pode oferecer a máxima quantidade de retorno entre todos os outros mercados financeiros, mas o fator crítico é que o preço das ações se movimente a seu favor. É comum um trader estudar as linhas de tendências e investir confiante de que o mercado irá se mover em uma direção específica, mas acabar perdendo à medida que o mercado adota uma direção oposta.

O sentimento de mercado é a percepção geral dos investidores, bastante aparente nos movimentos ou tendências dos preços dos ativos negociados. Uma tendência de “Touro” sugere que os preços estão subindo, enquanto uma tendência de “Urso” indica que os preços estão em queda.

Compreender o Sentimento de Mercado

Sentimento de mercado, ou “sentimento de investidor”, não se basea em fatores fundamentais. Os traders ativos e os analistas técnicos estudam este sentimento, uma vez que ele influencia, consideravelmente, os fatores e os indicadores técnicos que os ajudam a medir e a tirar proveito dos movimentos de preço a curto prazo.

O sentimento de mercado também é utilizado pelos investidores contrários, que gostam de se arriscar e se opor à opinião popular do mercado. Por exemplo, se a maioria dos investidores compram, os investidores contrários vendem. O sentimento de mercado é visto, principalmente, como um elemento da análise técnica, uma vez que envolve emoções, sentimentos e tendências, enquanto a análise fundamental avalia somente a performance do negócio.

Como o Sentimento de Mercado Afeta o Mercado de Ações

A psicologia do mercado reflete o estado emocional geral dos investidores e é uma combinação de diferentes sentimentos e emoções contraditórias. Por exemplo, uma tendência uptrend, ou de Touro, envolve sentimentos de otimismo, esperança e ganho, enquanto uma tendência downtrend, ou de Urso, pode levar ao desespero, ansiedade e prejuízo.

Os mercados de curto prazo, como o de ações, costumam ser dominados por emoções, e os investidores, geralmente, estão passando por alguma condição psicológica. Ganância e medo são os dois estados emocionais mais comuns entre os traders e podem levá-los a tomar decisões incoerentes.

Por exemplo, o medo de perder uma oportunidade de negócio pode fazer com que os investidores comprem um ativo que não irá resultar em lucro; neste caso, os traders compram um ativo, não como um investimento lucrativo, mas apenas para evitar o sentimento de perda. Além disso, durante as tendências de Urso, os investidores vendem ações a preços inferiores ao seu valor real para evitar o desconforto de perder dinheiro.

O Uso de Indicadores para Medir o Sentimento de Mercado

Os investidores procuram lucrar com as ações que estão subvalorizadas ou supervalorizadas de acordo com o sentimento de mercado. Para isto, podem utilizar diferentes indicadores capazes de medir este sentimento e revelar quais ações são lucrativas para negociar. Os indicadores de sentimento de mercado mais usados são: Índice de Volatilidade CBOE (VIX), Índices “High Low”, “Bullish Percent Index” (BPI) e Médias Móveis.

  • Índice VIX

A métrica mais popular utilizada para medir o sentimento de mercado é o Índice VIX, também conhecido como o Índice de Volatilidade CBOE, que apresenta a volatilidade das opções de índice. Este indicador também é chamado de índice de medo e é influenciado pelos preços das opções. Os investidores procuram investir de modo a prevenir a perda e proteger o seu portfólio. Assim, quando prevêem um crescimento na volatilidade, compram opções a um alto preço, causando um aumento no índice. Os traders adicionam médias móveis ao índice VIX para saber se a volatilidade está alta ou baixa no mercado.

  • Índice High Low

O Índice High-Low é uma comparação entre o número de ações que permanecem em alta por 52 semanas com a quantidade de ações que permanecem em baixa pelo mesmo período de tempo. Quando o índice é superior a 70, significa que os preços das ações estão sendo negociados numa posição alta, e o sentimento de mercado indica uma tendência de Touro. Quando o índice é inferior a 30, os preços das ações estão sendo negociados em baixa e o sentimento de mercado reflete uma tendência de Urso.

  • Bullish Percent Index

O índice Bullish Percent (BPI) indica o número de ações negociadas em alta, e os gráficos de pontos e figuras revelam um padrão de Touro. Na maioria dos mercados neutros, o BPI é estimado em cerca de 50%. Quando o BPI é de 80% ou mais, o sentimento de mercado é considerado bastante positivo, pois os investidores estão otimistas e as ações são compradas em excesso. Por outro lado, quando o BPI é de 20% ou menos, o sentimento é tido como bastante negativo e as ações são excessivamente vendidas.

  • Compromisso dos Traders

O Compromisso dos Traders, conhecido como COT, é um panorama ou relatório publicado a cada Sexta-Feira pela “Commodity Future Trading Commision” (CFTC). A publicação mostra a liquidez de posições de longo e de curto prazo de traders comerciais e especulativos. O relatório apresenta as dinâmicas do mercado e revela como bancos, fundos de cobertura e empresas estão posicionadas de acordo com os Futuros e as Opções. Se o COT mostra que muitos traders adotaram uma atitude de Urso, enquanto há uma tendência de Touro, então o mercado verá uma mudança em breve. O COT é utilizado, principalmente, para analisar o sentimento nos mercados de Forex.

  • Médias Móveis

As Médias Móveis são usadas para analisar se o mercado está prestes a subir ou descer. Para isto, investidores usam uma média móvel simples (SMA) de 50 dias, 100 dias ou 200 dias. Quando a SMA de 50 dias supera a SMA de 200 dias, considera-se um sentimento de Touro. Por outro lado, quando a SMA de 50 dias é inferior a SMA de 500 dias, a indicação é de um sentimento de Urso.

  • Relação Venda/Compra

A proporção Venda/Compra (“Put/Call”) é uma métrica simples que calcula a diferença entre as opções “Put” (Venda) e as opções “Call” (Compra) negociadas no mercado. Os investidores, geralmente, compram Puts para proteger os seus investimentos. Opções altas de Put, acima de 1, podem indicar uma previsão de declínio do mercado. Da mesma forma, quando a proporção é inferior a 1, há um alto número de opções Call, indicando que os investidores esperam uma subida no mercado.

A importância do sentimento de mercado não deve ser subestimada, uma vez que emoção e percepção são duas forças fundamentais que moldam tanto as tendências de Touro como as de Urso. Os investidores podem estudar profundamente a psicologia do mercado, a fim de prever a sua direção e realizar as operações adequadas na busca por maiores ganhos potenciais.

A informação acima é apenas para fins educacionais e não pode ser considerada como conselho de investimento. A performance passada não é um indicador confiável para os resultados futuros.

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