Cocoa – Merce

Descrizione dello strumento

Le materie prime sono una parte essenziale della vita delle persone e includono il cibo che consumiamo, i metalli nei gadget e nelle apparecchiature elettroniche che possediamo, e l'energia che consumiamo. Alcune delle materie prime comuni includono petrolio greggio, cotone, grano, oro, argento, legname, riso, caffè, cacao e bestiame. I prodotti agricoli come il grano, il mais, il cotone, il riso, il caffè, il cacao e lo zucchero sono considerati "soft commodities" mentre i metalli come l'oro, l'argento, il rame e il platino sono chiamati "hard commodities".

Il cacao è considerato una preziosa merce agricola a causa dei suoi diversi usi. Il cacao è l'ingrediente principale del cioccolato, che viene consumato in tutto il mondo. Il liquido di cacao è ampiamente utilizzato nella produzione di prodotti dolciari e di cioccolato. La polvere di cacao è usata per produrre dessert e bevande al gusto di cioccolato. Il burro di cacao è un ingrediente importante per prodotti cosmetici come saponi e creme idratanti. Le bucce di cacao sono usate come mangime per gli animali, come ingrediente di bevande gassate e per la produzione di saponi.

Il cacao è ottenuto dai semi essiccati e fermentati generati dalla pianta Theobroma Cacao, e i semi sono chiamati fave di cacao, che vengono utilizzate per fare il cioccolato. La produzione globale di cacao ha toccato un nuovo record di 4,85 milioni di tonnellate metriche nel 2019. I primi cinque maggiori produttori di cacao classificati in base alle tonnellate metriche (approssimative) nel 2019 sono

1. Costa d’Avorio (2,154,000)
2. Ghana (812,000)
3. Ecuador (322,000)
4. Camerun (280,000)
5. Nigeria (250,000)

Il cioccolato, in numerose forme, è consumato da milioni di persone ogni giorno. L'industria del cioccolato vale da sola quasi 100 miliardi di dollari. Secondo le statistiche sul consumo di cioccolato, la Svizzera è in testa con 19,4 libbre pro capite, poi la Germania con 17,8 libbre, l'Irlanda con 17,4 libbre, il Regno Unito con 16,8 libbre e la Svezia con 14,6 libbre. Il consumo globale di fave di cacao è più di 4,5 milioni di tonnellate e i primi cinque maggiori importatori di cacao secondo il valore in dollari USA sono

1. Stati Uniti - 3 miliardi di dollari
2. Germania - 2,5 miliardi di dollari
3. Francia - 2,2 miliardi di dollari
4. Regno Unito - 2,1 miliardi di dollari
5. Paesi Bassi - 1,4 miliardi di dollari

Storia del Cacao

Si dice che i Maya siano stati il primo popolo che ha iniziato a coltivare gli alberi di cacao più di 5000 anni fa e hanno usato i semi per preparare una bevanda rituale. Nel XV secolo, la Spagna fu il primo paese a entrare in possesso delle fave di cacao, e già nel XVII secolo, la popolarità del cacao si era diffusa in tutta la regione europea.

Gli alberi di cacao sono coltivati in un clima tropicale e richiedono il giusto equilibrio di drenaggio del suolo, umidità e precipitazioni regolari per crescere correttamente. I tre tipi comuni di pianta di Theobroma Cacao e nella regione in cui vengono coltivati sono

1. Forastero, che viene coltivato principalmente in Africa occidentale e in Sud America
2. Criollo, che viene coltivato principalmente in America Centrale
3. Trinitario, che viene coltivato maggiormente in tutti i terreni adatti alla coltivazione del cacao

La pianta di Theobroma Cacao può crescere fino a 30 piedi di altezza e produce fiori colorati e frutti bianchi. Un albero di cacao si sviluppa completamente dopo cinque anni, dopodiché produce baccelli di cacao, che è il nome dato ai frutti che hanno colorazioni rossastre-arancioni o gialle e gusci duri. Un albero di cacao può produrre baccelli di cacao per dieci anni, ma alcuni possono anche essere produttivi per lunghi decenni. I baccelli di cacao crescono dal tronco e dai rami dell'albero, e un baccello di cacao contiene in media da 40 a 50 semi. Una volta che i frutti sono maturi, i contadini raccolgono i frutti dagli alberi, ne estraggono le fave fresche e avviano il processo di essiccazione e fermentazione.

Una volta che le fave di cacao sono state essiccate, vengono esportate, e le fave di diverse piantagioni vengono raccolte in unità di raccolta centrali. Le fave provenienti da diverse piantagioni vengono mescolate e riposte in sacchi da 200 libbre. I sacchi vengono poi consegnati ai centri di spedizione e caricati sulle navi. Le navi salpano verso destinazioni comuni che includono gli Stati Uniti, il Regno Unito e i Paesi Bassi.                       

Domanda e offerta di cacao

Come ogni altra materia prima, l'offerta e la domanda di cacao giocano un ruolo essenziale nel determinarne il prezzo nel mercato globale delle materie prime. Il cacao è comunemente coltivato in tutto il mondo nelle regioni tropicali, ma più del 60% del cacao proviene dall'Africa occidentale in Costa d'Avorio, il primo produttore seguito da Ghana, Camerun e Nigeria.

I disordini politici e le dispute sindacali possono influenzare significativamente l'offerta e portare all'aumento dei prezzi. Per esempio, la Costa d'Avorio è il più grande produttore di cacao, ma affronta un frequente insorgere di tensioni politiche e di instabilità economica, che incide notevolmente sulla produzione di cacao.

Anche le condizioni meteorologiche e i cambiamenti climatici influenzano la produzione di cacao, poiché gli alberi di cacao necessitano di una certa temperatura e di una certa quantità di precipitazioni per crescere correttamente. Il crescente riscaldamento globale rappresenta una minaccia per la coltivazione degli alberi di cacao e per l'offerta complessiva delle fave di cacao.

Come leggere la variazione del prezzo del cacao

Il cacao è una materia prima piuttosto volatile e permette ai trader e agli investitori di diversificare il loro portafoglio e massimizzare i loro guadagni. L'offerta e la domanda sono alcuni dei principali fattori che determinano il prezzo attuale e futuro del cacao nel mercato delle materie prime. I prezzi del cacao sono quotati in USD/MT, dove USD sta per dollari USA e M.T. sta per tonnellate metriche.

Se esaminiamo il grafico della commodity Cacao, vediamo che il cacao  è stato commercializzato da 2400,00 a 3000,00 dollari per tonnellata metrica da luglio 2019 alla terza settimana di febbraio 2020. Il Cacao ha raggiunto il valore più alto di 2992,23 dollari per tonnellata metrica il 13 febbraio 2020. Tuttavia, i prezzi del cacao hanno subito una tendenza al ribasso a partire dall'ultima settimana di febbraio, e il mercato del cacao ha subito molte fluttuazioni, e il valore più basso è stato di 2168 dollari per tonnellata metrica l'8 luglio 2020. Il prezzo del cacao è attualmente quotato a $2168/MT. Il prezzo di offerta è $2171/MT, mentre il prezzo di richiesta è $2168/MT.

Come investire sul cacao

Ci sono diversi modi per investire nel mercato del cacao, e le opzioni più comuni per i trader e gli investitori includono i contratti futures, gli Exchange Traded Funds (ETF), i contratti per differenza (CFD) e l'acquisto di azioni di società che si occupano della produzione e della vendita di cacao.

Il contratto futures sul cacao viene commercializzato sul New York Board of Trade (NYBOT), che fa anche parte dell'Intercontinental Exchange (ICE). Il contratto futures sul cacao è commercializzato anche sul New York Mercantile Exchange (NYMEX) e sull'Intercontinental Exchange (ICE). Investire in futures può essere complicato perché i tassi d'interesse e i costi di stoccaggio influenzano il prezzo del cacao. Tuttavia, c'è una differenza nella quotazione del prezzo, nel ticker del prodotto, nella dimensione del contratto e nei mesi del contratto.

Il contratto futures sul cacao su NYMEX è caratterizzato da

• Ticker: C.J.
• Quotazione del prezzo: Dollari statunitensi e centesimi/tonnellata
• Dimensione del contratto: 10 tonnellate metriche
• Mesi di contatto: Marzo, Maggio, Luglio, Settembre e Dicembre

 Il contratto futures sul cacao su ICE è caratterizzato da

• Ticker: CC
• Quotazione del prezzo: Dollari USA/tonnellata
• Dimensione del contratto: 10 tonnellate metriche
• Mesi di contatto: Marzo, maggio, luglio, settembre e dicembre

Un altro modo di investire nel mercato del cacao è attraverso i CFD che permettono ai trader a breve termine di speculare sul prezzo del cacao senza comprare o possedere il cacao fisicamente. Il potenziale profitto deriva dal valore della differenza tra i prezzi dall'inizio dell'operazione alla sua chiusura. Il vantaggio dei CFD è che i trader possono usare la leva finanziaria e trarre profitto dai movimenti di prezzo sia in aumento che in diminuzione se la previsione è corretta. Tuttavia con la leva finanziaria anche le perdite possono aumentare.

Un altro modo vantaggioso per trarre profitto dal mercato del cacao è quello di investire in azioni di grandi società produttrici di cacao come Mondelez International, Hershey Co, Nestle, Meiji, e Ferrero Group. Queste aziende di solito producono una vasta gamma di prodotti legati al cioccolato che sono venduti in tutto il mondo e godono di una domanda costante. Le aziende di cacao registrano enormi quantità di entrate ogni anno e rendono buoni profitti agli investitori.

Cosa causa la variazione del prezzo del cacao?

Come il caffè, ci sarà sempre una domanda costante e crescente di fave di cacao per vari usi, e soprattutto per la produzione di cioccolato. Poiché la regione dell'Africa occidentale è nota per detenere il 60% dell'intera produzione mondiale di cacao, l'instabilità politica e i conflitti causano un calo dell'offerta di cacao.

Gli alberi di cacao necessitano del giusto equilibrio di calore e pioggia, e i cambiamenti climatici causano anche incertezza nella produzione e nella fornitura di fave di cacao. I periodi più lunghi di siccità e di scarse precipitazioni influenzano significativamente la resa e causano un aumento del prezzo del cacao.

Poiché il cacao è un prodotto agricolo, anche il ciclo di produzione è una fase critica, nota come il periodo dalla semina al raccolto. Gli agricoltori devono considerare vari fattori e prendere decisioni che possono influenzare la crescita futura e i prezzi del cacao. Ma il cacao ha un ciclo di crescita relativamente lungo, quindi l'offerta non è in grado di soddisfare la crescente domanda, il che porta a carenze e a un aumento dei prezzi. Inoltre, il cacao è considerato un prodotto deperibile e può essere conservato solo per un periodo limitato.

Anche le infrastrutture e il trasporto del cacao sono un fattore chiave, in quanto il cacao viene coltivato soprattutto nelle regioni africane sottosviluppate e impoverite. La rete stradale non è adeguata e anche il trasporto non è di alto livello, il che porta a interruzioni nella gestione efficace della catena di approvvigionamento.

Anche i cambiamenti nei gusti e nelle preferenze dei consumatori hanno un impatto sulla domanda di cacao. In molti paesi sviluppati, l'uso del cioccolato fondente sta diventando popolare perché viene definito salutare. Ma il cioccolato fondente richiede più fave di cacao rispetto al cioccolato al latte.

Il tenore di vita di molti paesi in via di sviluppo sta aumentando, il che ha anche portato a un aumento del consumo di prodotti legati al cacao e in particolare del cioccolato, che qualche decennio fa era considerato un lusso. C'è un notevole aumento del consumo di cioccolato nei paesi asiatici come la Cina e l'India che hanno anche una vasta popolazione, il che significa che la produzione di cacao dovrebbe essere aumentata per soddisfare la crescente domanda.

A parte i contratti futures, la maggior parte del cacao viene commercializzato in sterline britanniche, e la caduta del valore della sterlina porta a un aumento dei prezzi del cacao nel Regno Unito. Per quanto riguarda il mercato futures del cacao negli Stati Uniti, qualsiasi cambiamento nel dollaro USA causa anche cambiamenti nei prezzi del cacao.

Le informazioni di cui sopra sono solo a scopo educativo e non possono essere considerate come consigli di investimento. Le prestazioni passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.