Trading con Azúcar

Descripción del instrumento

El azúcar es una de las materias primas blandas esenciales que se producen, consumen y comercializan en todo el mundo. El azúcar procede de la caña de azúcar que se planta y cultiva en numerosos países. El azúcar es una parte necesaria de la dieta humana y un alimento básico que se utiliza para cocinar en los hogares y restaurantes. El azúcar también tiene un uso industrial.

El azúcar es una sustancia cristalizada que pertenece al grupo de los hidratos de carbono y se utiliza en la preparación de comidas desde hace miles de años. El azúcar es el principal ingrediente o edulcorante de una gran variedad de alimentos y bebidas, como helados, pasteles, galletas, zumos de frutas, chocolates, ketchup, té y cereales. El azúcar se utiliza para dar sabor a miles de comidas y productos alimentarios, para retener la humedad en los pasteles, y también se utiliza como conservante en mermeladas y jaleas. El azúcar también se utiliza en la producción de etanol.

El azúcar se utiliza ampliamente a escala mundial, lo que la convierte en una mercancía importante y similar a otras mercancías blandas como el cacao, el café, el arroz, el maíz, la soja y el trigo. El azúcar se produce en más de 120 países del mundo y su producción supera los 190 millones de toneladas anuales.

Aunque el azúcar se produce en la mayoría de las regiones, Brasil y la India representan casi la mitad del suministro mundial de azúcar, lo que también hace que el mercado del azúcar sea bastante volátil. Según la producción total, Asia es la mayor región productora de azúcar. Los cinco principales países productores de azúcar (en 1000 toneladas métricas) son:

1. Brasil - 39150
2. India - 22200
3. Unión Europea (U.E.) - 16500
4. Tailandia - 10040
5. China - 9300

Según las estadísticas, entre el 70% y el 80% del azúcar que se produce en un país se utiliza a nivel nacional, y esto se debe a que la mayoría de los países conceden enormes subvenciones a los agricultores y también ponen restricciones y aranceles a la importación de azúcar. Los países que más consumen azúcar son Estados Unidos, la Unión Europea, China, India y Brasil. Los amplios usos del azúcar son:

• En los alimentos horneados, el azúcar ayuda a mantener la humedad y a aumentar el crecimiento de la levadura para el proceso de leudado. El azúcar también suaviza y alisa los productos de panadería.
• El azúcar añade sabor y color a muchas mermeladas y jaleas de frutas
• Debido a su solubilidad, el azúcar es un ingrediente principal en la elaboración de caramelos.
• El azúcar es un ingrediente importante en todos los postres salados, las natillas y los pudines.
• Además de en la alimentación, el azúcar se utiliza en los productos farmacéuticos, en la industria textil, para producir etanol y en la fabricación de colas y cemento.

Historia del azúcar

Los hechos históricos apuntan a que Nueva Guinea fue el primer lugar en el que se cultivaron plantas de caña de azúcar en el año 8000 a.C. Después, las civilizaciones de Asia también empezaron a saber cómo extraer el azúcar de la planta de la caña. Los primeros polinesios también descubrieron la caña de azúcar y utilizaron su líquido hace casi 5000 años. El famoso explorador Cristóbal Colón llevó la caña de azúcar al Caribe en 1493, y desde entonces la planta de la caña de azúcar floreció debido al clima y el suelo favorables.

El azúcar está presente en los tejidos de la mayoría de las plantas, pero las plantas de caña de azúcar y de remolacha azucarera están enriquecidas con azúcar y así se procesan en los ingenios azucareros para obtener el azúcar que se utiliza para el consumo interno y la exportación.

La planta de la caña de azúcar representa el 70% de todo el suministro mundial de azúcar y es una hierba alta con tallos gruesos. La planta de la remolacha azucarera, por su parte, contribuye al 30% del suministro anual de azúcar. Tradicionalmente, la planta de la caña de azúcar era conocida por dar una cantidad limitada de azúcar, pero los avances en la tecnología han aumentado el rendimiento del azúcar. El tiempo regular desde la plantación hasta la cosecha de la planta de caña de azúcar es de 12 a 18 meses en los que los agricultores tienen que preparar la tierra cultivable, plantar la semilla, proporcionar agua y luego cosechar.

Oferta y demanda de azúcar

De todas las materias primas blandas, la oferta y la demanda de azúcar son bastante cruciales para determinar su precio, ya que más de la mitad del azúcar producido se consume localmente, lo que afecta a la oferta mundial de azúcar. Si la demanda favorece a los agricultores, éstos plantan más plantas de caña de azúcar, y si la demanda es débil, se cultivan menos plantas. El precio del azúcar está directamente relacionado con la demanda, si ésta es inferior o superior a la oferta, el precio se ve afectado.

Cómo interpretar el cambio de precio del azúcar

El azúcar es una mercancía mundial, pero su precio y su contrato de comercialización se determinan en unos pocos lugares. El azúcar se negocia activamente en el Intercontinental Exchange (ICE), el Chicago Mercantile Exchange (CME), el Brazilian Mercantile and Futures Exchange (BM&F) y el Multi Commodity Exchange (MCX).

El azúcar es probablemente la única materia prima que se negocia tan activamente como otras debido a su largo ciclo de producción. El azúcar se negocia en el CME Globex, que es una plataforma de trading electrónico mundial. El símbolo del azúcar en el CME Globex es 'Sugar # 11 o Sugar No.11', la cotización en USD por libras, y la unidad mínima de contrato es de 100 libras. El horario de trading es de 07:30h a 16:59h (GMT). Los meses de vencimiento de los contratos de futuros son marzo, mayo, julio y octubre.

Cuando analizamos el gráfico del precio del azúcar, vemos que los precios del azúcar cotizan entre 12.000 y 16.000 por libra desde la primera semana de octubre de 2019 hasta febrero de 2020. El valor más alto del azúcar en los últimos meses fue de 15,32 Cents/LB el 12 de febrero de 2020. Hay una caída significativa en los precios del azúcar a partir de marzo de 2020, y el valor más bajo fue de 9,72 Cents/LB el 27 de abril de 2020. Los precios del azúcar comenzaron a ver tendencias alcistas a partir de julio de 2020, y actualmente, el precio del azúcar es de 11,71 Cents/LB. El precio de oferta es de 11.74 Cents/LB. mientras que el precio de demanda es de 11.71 Cents/LB

Cómo operar con el azúcar

El azúcar es un mercado bastante volátil, y los traders a corto plazo pueden intentar aprovecharse y especular con los movimientos de precios para obtener beneficios. Invertir en azúcar puede hacer que su cartera sea más diversa y permitirle obtener potencialmente rendimientos rentables si el mercado va en su dirección. Invertir en una cesta de materias primas como el petróleo, la gasolina, el oro, el platino, el café, el maíz y la soja junto con el azúcar no sólo amplía su cartera, sino que reduce la volatilidad de una sola materia prima y también puede reducir el riesgo de pérdidas financieras.

Las formas más populares de comerciar con el azúcar son los fondos cotizados (ETF), los contratos de futuros, las opciones, los contratos por diferencia (CFD) y las acciones. El contrato de futuros del azúcar se ofrece tanto en el índice ICE como en el CME Globex y se liquida en 112.000 libras. El contrato de futuros es un instrumento derivado en el que se hacen apuestas utilizando el apalancamiento sobre el precio del azúcar. Al vencimiento, el contrato se liquida físicamente en el ICE, y financieramente en el CME. Operar con futuros no es fácil, y hay que tener en cuenta los costes de almacenamiento y los tipos de interés.

Otra forma de negociar con el azúcar es mediante CFD, que es un contrato derivado que le permite predecir los movimientos del precio desde el inicio hasta el final de una operación. Puede abrir una operación, y como está especulando con el activo subyacente, no hay problema de comprar o almacenar físicamente el azúcar. Con los CFD, puede beneficiarse tanto de los movimientos al alza como a la baja del mercado si su predicción es correcta. Los CFD son un producto popular para intentar obtener beneficios, pero puede haber pérdidas significativas, por lo que se puede implementar una herramienta de gestión del riesgo mientras se opera.

No hay grandes empresas mundiales que se dediquen a la producción y venta de azúcar. Sin embargo, los inversores pueden comprar acciones de empresas locales que gestionan ingenios azucareros y distribuyen azúcar en los mercados y tiendas minoristas. 

¿Cuál es la causa del cambio de precio del azúcar?

Los factores que influyen en el precio del azúcar son

• Oferta mundial

La oferta mundial de azúcar influye en gran medida en la demanda y los precios del azúcar. Un suministro bajo indica una fuerte demanda y una subida de los precios del azúcar, mientras que una cantidad excedente sugiere una baja demanda y un descenso de los precios del azúcar. El ciclo de producción del azúcar es bastante largo, lo que afecta a la oferta y a la fluctuación constante de los precios del azúcar.

• Demanda mundial

El azúcar es la materia prima más consumida, ya que millones de personas en todo el mundo la utilizan a diario para preparar sus alimentos. El azúcar se utiliza en casas, restaurantes, hoteles, oficinas y en fábricas donde se preparan alimentos o bebidas. El consumo de azúcar es mayor en los países desarrollados que tienen una economía estable. Las economías emergentes de Asia y Sudamérica aseguran que la demanda de azúcar seguirá creciendo.

• Subvenciones gubernamentales

El gobierno de casi todos los países concede subvenciones a los productores de azúcar. Las subvenciones y los aranceles se utilizan para que haya una oferta suficiente de azúcar y que los precios del azúcar puedan bajar. Si uno de los mayores países productores de azúcar decide dejar de conceder subvenciones, puede disminuir la producción y los precios del azúcar subirán.

• Condiciones meteorológicas

Al tratarse de un cultivo agrícola, el clima desempeña un papel fundamental en el crecimiento y la producción de azúcar. La planta de la caña de azúcar requiere mucha lluvia en la temporada de crecimiento. Dado que la mayor parte de la producción de azúcar se concentra en países asiáticos como India, China y Pakistán, los patrones climáticos severos, como las sequías o las inundaciones prolongadas, pueden afectar drásticamente al suministro global de azúcar y aumentar sus precios en el mercado internacional.

• Preocupación por la salud

El azúcar es uno de los ingredientes clave de casi todas las comidas y productos alimenticios, pero el consumo excesivo de azúcar está directamente relacionado con enfermedades como la diabetes, la obesidad, la caries dental y las enfermedades cardíacas. Los riesgos para la salud llevan a la mayoría de los gobiernos a poner impuestos adicionales a los productos alimenticios con alto contenido de azúcar. La preocupación por la salud se traduce en una disminución del consumo de azúcar y en un descenso de sus precios.

• Producción de etanol

Aparte de su uso en la alimentación, el azúcar se utiliza para fabricar etanol. El azúcar suele triturarse y utilizarse para producir etanol, que actúa como fuente de combustible alternativa a la gasolina. El precio del etanol se mueve de forma opuesta al precio del crudo y la gasolina. Si el precio del crudo y de la gasolina aumenta, la gente buscará una alternativa, lo que puede provocar un aumento de la demanda de etanol. Del mismo modo, una caída de los precios del petróleo podría reducir la demanda de etanol.

Como todas las materias primas, el azúcar también se cotiza en dólares estadounidenses y comparte una relación inversa. Si el dólar es fuerte, los vendedores reciben menos beneficios por distribuir el azúcar y más beneficios cuando el dólar es débil. El Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos suele mantener el valor del dólar y los tipos de interés bajos para evitar la inflación. Un dólar débil aprecia los precios del azúcar, y un dólar fuerte los deprecia. El aumento del calentamiento global es motivo de preocupación, especialmente en los países que producen azúcar en grandes cantidades.

La información anterior sólo tiene fines educativos y no puede considerarse un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de los resultados futuros.