Trading con Cacao

Descripción del instrumento

Las materias primas son una parte esencial de la vida de las personas e incluyen los alimentos que consumimos, los metales de los aparatos y máquinas electrónicas que poseemos y la energía que consumimos. Algunas de las materias primas más comunes son el petróleo, el algodón, el trigo, el oro, la plata, la madera, el arroz, el café, el cacao y el ganado. Los productos agrícolas como el trigo, el maíz, el algodón, el arroz, el café, el cacao y el azúcar se consideran "materias primas blandas", mientras que los metales como el oro, la plata, el cobre y el platino se denominan "materias primas duras".

El cacao se considera un producto agrícola valioso por sus diversos usos. El cacao es el principal ingrediente del chocolate, que se consume de forma extravagante en todo el mundo. El cacao líquido se utiliza ampliamente en la elaboración de productos de confitería y chocolate. El cacao en polvo se utiliza en la elaboración de postres y bebidas con sabor a chocolate. La manteca de cacao es un ingrediente importante para productos cosméticos como jabones y cremas hidratantes. La cáscara de cacao se utiliza como alimento para animales, como ingrediente de bebidas gaseosas y para la fabricación de jabones.

El cacao se obtiene a partir de las semillas secas y fermentadas de la planta Theobroma Cacao, y las semillas se llaman granos de cacao, que se utilizan para hacer chocolate. La producción mundial de cacao alcanzó un nuevo récord de 4,85 millones de toneladas métricas en 2019. Los cinco mayores productores de cacao clasificados según las toneladas métricas (aproximadas) en 2019 sonIvory Coast (2,154,000):

1. Ghana (812.000)
2. Ecuador (322.000)
3. Camerún (280.000)
4. Nigeria (250.000)

Millones de personas consumen cada día chocolate en numerosas formas. Sólo la industria del chocolate mueve casi 100.000 millones de dólares. Según las estadísticas de consumo de chocolate, Suiza encabeza la lista con 19,4 libras per cápita, después Alemania con 17,8 libras, Irlanda con 17,4 libras, el Reino Unido con 16,8 libras y Suecia con 14,6 libras. El consumo mundial de cacao en grano es de más de 4,5 millones de toneladas y los cinco mayores importadores de cacao según su valor en dólares estadounidenses son:

1. Estados Unidos - 3.000 millones de dólares
2. Alemania - 2.500 millones de dólares
3. Francia - 2.200 millones de dólares
4. Reino Unido - 2.100 millones de dólares
5. Países Bajos - 1.400 millones de dólares

Historia del cacao

Se dice que los mayas fueron los primeros que empezaron a cultivar árboles de cacao hace más de 5.000 años y utilizaban las semillas para hacer una especie de bebida ritual. En el siglo XV, España fue el primer país que se hizo con las semillas de cacao, y hasta el siglo XVII la popularidad del cacao se extendió por toda Europa.

Los árboles de cacao se cultivan en un clima tropical y requieren un equilibrio adecuado de drenaje del suelo, humedad y precipitaciones regulares para crecer adecuadamente. Los tres tipos más comunes de planta de Theobroma Cacao y la región en la que se cultivan son:

1. Forastero, que se cultiva principalmente en África Occidental y Sudamérica
2. Criollo, que se cultiva principalmente en América Central
3. Trinitario, que se cultiva principalmente en todas las tierras cultivables de cacao

La planta de Theobroma Cacao puede crecer hasta 9 metros de altura y dar flores de colores y frutos blancos. Un árbol de cacao crece completo en cinco años y luego produce vainas de cacao, que es el nombre que se le da a la fruta que tiene coloraciones rojizas o amarillas y cáscaras duras. Un árbol de cacao puede dar vainas de cacao durante diez años, pero algunos también pueden ser productivos durante largas décadas. Las vainas de cacao crecen del tronco y las ramas del árbol del cacao, y una vaina de cacao tiene una media de 40 a 50 granos. Una vez que los frutos están maduros, los agricultores los cortan de los árboles y sacan los granos húmedos para iniciar el proceso de secado y fermentación.

Una vez que los granos de cacao están secos, se transportan, y los granos de las diferentes granjas se recogen en unidades centrales de recogida. Las habas de las distintas fincas se mezclan y se llenan en sacos que pesan 200 libras. Los sacos se entregan a los centros de transporte y se cargan en los barcos. Los barcos navegan hacia destinos comunes que incluyen Estados Unidos, el Reino Unido y los Países Bajos.               

Oferta y demanda de cacao

Como cualquier otra mercancía, la oferta y la demanda de cacao desempeñan un papel esencial a la hora de determinar su precio en el mercado mundial de materias primas. El cacao se cultiva comúnmente en todo el mundo en regiones tropicales, pero más del 60% del cacao procede de África occidental, siendo Costa de Marfil el principal productor, seguido de Ghana, Camerún y Nigeria.

Los disturbios políticos y los conflictos sindicales pueden afectar significativamente a la oferta y provocar precios elevados. Por ejemplo, Costa de Marfil es el mayor productor de cacao, pero se enfrenta a un frecuente aumento de las tensiones políticas y a la inestabilidad económica, lo que afecta considerablemente a la producción de cacao.

Las condiciones meteorológicas y los cambios climáticos también influyen en la producción de cacao, ya que los árboles de cacao necesitan una determinada cantidad de temperatura y precipitaciones para prosperar eficazmente. El aumento del calentamiento global supone una preocupación para el cultivo de los árboles de cacao y el suministro global de cacao en grano.

Cómo interpretar la evolución del precio del cacao

El cacao es una materia prima bastante volátil y permite a los comerciantes e inversores diversificar su cartera y maximizar sus ganancias. La oferta y la demanda son algunos de los principales factores que determinan el precio actual y futuro del cacao en el mercado de materias primas. Los precios del cacao se cotizan en USD/MT, donde USD significa dólares estadounidenses y M.T. significa toneladas métricas.

Si examinamos el gráfico de la materia prima del Cacao, vemos que el Índice cotiza de 2400,00 dólares a 3000,00 dólares por tonelada métrica desde julio de 2019 hasta la tercera semana de febrero de 2020. El Cacao alcanzó el valor más alto de $2992,23/TM el 13 de febrero de 2020. Pero los precios del Cacao vieron una tendencia a la baja desde la última semana de febrero, y el mercado del Cacao ha visto muchas fluctuaciones, el valor más bajo fue de $2168/TM el 8 de julio de 2020. Actualmente los precios del Cacao se negocian a $2168/TM. El precio de oferta es de 2171 $/MT, mientras que el precio de demanda es de 218 $/MT.              

Cómo operar con el cacao

Hay varias formas de invertir en el mercado del cacao, y las opciones más habituales para los traders e inversores son los contratos de futuros, los fondos cotizados (ETF), los contratos por diferencia (CFD) y la compra de acciones de empresas dedicadas a la producción y venta de cacao.

El contrato de futuros del cacao opera en el New York Board of Trade (NYBOT), que también forma parte del Intercontinental Exchange (ICE). El contrato de futuros del cacao también suele negociarse en el New York Mercantile Exchange (NYMEX) y en el Intercontinental Exchange (ICE). Invertir en futuros puede ser complicado, ya que los tipos de interés y los costes de almacenamiento afectan al precio del cacao. Sin embargo, hay diferencias en la cotización, el ticker del producto, el tamaño del contrato y los meses de contrato.

El contrato de futuros de cacao en NYMEX tiene

• Ticker: C.J.
• Cotización del precio: Dólares americanos y centavos/tonelada
• Tamaño del contrato: 10 toneladas métricas
• Meses de contacto: marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre

  El contrato de futuros de cacao en el ICE tiene 

• Ticker: CC
• Cotización del precio: Dólares americanos/tonelada
• Tamaño del contrato: 10 toneladas métricas
• Meses de contacto: marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre

Otra forma de operar en el mercado del cacao es a través de los CFD, que permiten a los traders a corto plazo especular con el precio del cacao sin comprar o poseer el cacao físico. El beneficio potencial resulta del valor de la diferencia entre los precios desde el inicio de la operación hasta su cierre. La ventaja de los CFD es que los traders pueden utilizar el apalancamiento y beneficiarse tanto de los movimientos de precios al alza como a la baja si su predicción es correcta. Sin embargo, con el apalancamiento también pueden aumentar las pérdidas.

Otra forma lucrativa de obtener beneficios en el mercado del cacao es invertir en acciones de famosas empresas del sector, como Mondelez International, Hershey Co, Nestlé, Meiji y Ferrero Group. Estas empresas suelen fabricar una amplia gama de productos relacionados con el chocolate que se venden en todo el mundo y tienen una demanda constante. Las empresas de cacao generan enormes cantidades de ingresos cada año y dan una buena cantidad de dividendos a los inversores.

¿Cuáles son las causas de la variación del precio del cacao?

Como ocurre con el café, siempre habrá una demanda constante y creciente de granos de cacao para satisfacer diversos usos, y sobre todo para la producción de chocolate. Como la región de África occidental es conocida por controlar el 60% de toda la producción mundial de cacao, la inestabilidad política y los disturbios provocan un descenso en el suministro de cacao.

Los árboles de cacao requieren un equilibrio adecuado de calor y lluvia, y los cambios en los patrones climáticos también causan incertidumbre en la producción y el suministro de granos de cacao. Los periodos más largos de sequía y las lluvias insuficientes afectarán significativamente al rendimiento y harán que el precio del cacao aumente.

Como el cacao es un producto agrícola, el ciclo de producción es también una etapa crítica, que se conoce como el periodo que va desde la siembra hasta la cosecha. Los agricultores tienen que tener en cuenta varios factores y tomar decisiones que pueden afectar al futuro crecimiento y a los precios del cacao. Pero el cacao tiene un ciclo de crecimiento relativamente largo, por lo que la oferta no es capaz de satisfacer la creciente demanda, lo que provoca escasez y un aumento de los precios. Además, el cacao se considera un producto perecedero y sólo puede almacenarse durante un periodo limitado.

Las infraestructuras y el transporte del cacao son también un factor clave, ya que el cacao se cultiva sobre todo en regiones africanas subdesarrolladas y empobrecidas. La red de carreteras no es adecuada, y el transporte tampoco es de alto nivel, lo que provoca interrupciones en la gestión eficaz de la cadena de suministro.

Los cambios en los gustos y preferencias de los consumidores también influyen en la demanda de cacao. En muchos países desarrollados se está popularizando el uso del chocolate negro, ya que se considera saludable. Pero el chocolate negro requiere más granos de cacao que el chocolate con leche.

El nivel de vida de muchos de los países en desarrollo está aumentando, lo que también ha provocado un incremento del consumo de productos relacionados con el cacao y, en particular, del chocolate, que hace unas décadas se consideraba un lujo. Hay un notable aumento del chocolate en países asiáticos como China e India, que también tienen una vasta población, lo que significa que la producción de cacao debe aumentar para satisfacer la creciente demanda.

Aparte de los contratos de futuros, la mayor parte del cacao se negocia en libras esterlinas, y la caída del valor de la libra conduce a un aumento de los precios del cacao en el Reino Unido.

La información anterior es sólo para fines educativos y no puede considerarse como un consejo de inversión. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros.