Influencia de los tipos de interés en el mercado accionario

Tipos de interés

Los tipos de interés son uno de los pilares más importantes de la política monetaria de los países y están estrechamente relacionados con la ley de oferta y demanda de las divisas. Se trata de los intereses que, respaldado por los bancos centrales, los prestamistas exigen al facilitar dinero a un prestatario. Generalmente, este pago se ve expresado con un porcentaje del dinero requerido.

Por ejemplo, si un prestatario (entendido como la persona natural o jurídica que necesita capital), recibe 1.000 dólares por un año a una tasa de interés nominal del 5%, entonces el costo de ese préstamo representaría un pago de tipos de interés de 50 dólares.


Importancia de la política monetaria y sus tipos en las economías

En los países alrededor del mundo existen personas con más capacidad adquisitiva para satisfacer sus necesidades inmediatas, mientras que otras requieren más capital del cual disponen, en ese sentido, una economía crece vertiginosamente si se genera circulación de la moneda local en el mercado por parte de quienes prestan a los que necesitan, sin embargo, los prestamistas exigen a cambio el pago de intereses para su beneficio.

En este contexto, uno de los papeles del gobierno en la economía es influir en el ciclo económico de los mercados, manteniendo así los precios estables de su moneda y buscando un crecimiento ascendente de su economía. Para ello se vale decir que la política monetaria presenta una relación directa con los tipos de interés.

En las economías desarrolladas, los gobiernos respectivos tienen una gran influencia en la cantidad de dinero que se encuentra en circulación en el mercado y en el valor de la moneda como referente de intercambio financiero. Por tal motivo, el gobierno puede incrementar la oferta de la moneda poniendo más dinero a circular o a través de una política monetaria, sin embargo, deben existir límites para buscar la estabilidad del valor de este y evitar un desequilibrio económico.

¿Cómo funcionan estos tipos en el mercado de acciones?

El ajuste de los tipos de interés al alza o a la baja repercute en la limitación o estimulación del crecimiento económico. Cuando los intereses son mayores, el dinero prestado es más apreciado, esto significa que se frena la posibilidad de que las empresas crezcan debido al temor por el endeudamiento. Contrariamente, si los intereses son menores, las empresas se motivan a solicitar dinero prestado debido a que las tasas son mucho más bajas. 

El aumento en los tipos de interés afecta indirectamente a las empresas y a los consumidores, dado que se vuelve más costoso para los bancos de un país pedir dinero prestado al banco central del mismo, a su vez, esto desencadenará en un aumento de los intereses de los clientes que deseen obtener liquidez mediante préstamos, específicamente aquellos que acuerdan tasas de interés variable.

La situación expuesta, dará lugar a una reducción en el consumo de las personas y en la limitación del crecimiento de una empresa. Así mismo, afectará el mercado de acciones, en tanto las compañías se posicionan acorde a las proyecciones de generar flujos de caja en el futuro, más el valor residual o el valor final de la empresa después de su período de depreciación y amortización.

Si una empresa disminuye el gasto para crecer, esta limitará sus ingresos, es decir que sus flujos de caja a futuro también se verán afectados y, en consecuencia, los precios por acción. Generalmente, el aumento en los tipos de interés ocasiona un efecto dominó en las compañías que hacen parte de los principales índices de un país ya que pueden caer y, en este sentido, afectar diversos mercados.

No obstante, los accionistas obtienen rentabilidad cuando se produce un incremento en la cotización de las acciones, sin embargo, si existe una baja expectativa de crecimiento por parte de los inversores respecto a las empresas en las que desean operar, estos no querrán participar comprando acciones y por tanto no habría retorno de ganancias.

Es importante aclarar que los tipos de interés no son el único factor determinante en la cotización de los valores, pues existe un amplio abanico de posibilidades que puede influir en la tendencia alcista o bajista del mercado, de las cuales los inversionistas deben estar contantemente informados.

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