Cotton – Gemeengoed

Instrumentenbeschrijving

Katoen is veelgebruikt en staat vooral bekend is om zijn ruime toepassing in de textielindustrie. Bijna 75% van de door de mens ontwikkelde en gebruikte kledingproducten bevatten katoen. Katoen is de belangrijkste textielvezel in de wereld. Bijna 85% van de mannenkleding bevat katoen, en bijna 40% van de vrouwenkleding is van katoen gemaakt.

Katoen is een natuurlijke pluizige vezel die wordt geteeld in streken met een tropisch en subtropisch klimaat. Katoen is een noodzakelijk onderdeel van de textielindustrie, hoewel het ook voor andere doeleinden wordt gebruikt. Bijna 64% van het katoen wordt gebruikt voor kleding, terwijl 28% wordt gebruikt voor meubilair en de resterende 8% voor andere industriële producten. Alleen al in de Verenigde Staten genereert het gebruik van katoen in verschillende sectoren 98 miljard euro aan inkomsten.

China wordt beschouwd als de grootste producent en consument van katoen. China neemt 29% van de totale katoenproductie voor zijn rekening, terwijl de katoenconsumptie 43% bedraagt. Er is steeds meer vraag naar katoen, dat populair is op de wereldgrondstoffenmarkt en op de New York Board of Trade wordt verhandeld onder het symbool C.T. en de naam Cotton No.2. De wereldleider in katoen is China met 100.000 boeren, 7500 textielbedrijven en een jaarlijkse omzet van meer dan 57 miljard euro. De top vijf van katoenproducerende landen volgens 1000 metrische ton zijn

1. India - 5770
2. Verenigde Staten - 4000
3. China - 3500
4. Brazilië - 2800
5. Pakistan - 1670

China is ook de grootste importeur van katoen met 17% van de wereldproductie, andere grote importeurs van katoen zijn Bangladesh, Turkije, Vietnam en Indonesië. Katoen wordt veel gebruikt voor het maken van kleding voor zowel mannen als vrouwen. Katoen wordt geprefereerd als stof omdat het licht, vochtabsorberend en duurzaam is. Behalve voor kleding wordt katoen ook gebruikt voor het maken van beddengoed en handdoeken. De toepassingen van katoen bestaan uit

• De katoenvezel wordt gebreid om Corduroy, Flannel en Chambray te maken, evenals visnetten, boekbinders en koffiefilters.
• Het katoenzaad wordt gebruikt als veevoer
• De katoenzaadolie wordt gebruikt voor het maken van zeep, margarine, plastics, rubber en cosmetica.
• De katoenlinters worden gebruikt voor het maken van wattenstaafjes, verband, en bankbiljetten.

De industriële revolutie in het V.K. en de uitvinding van de katoenmachine in de V.S. hebben de dynamiek van katoen veranderd, en het gebruik van katoen in kleding heeft katoen doen uitgroeien tot een miljardenindustrie.

Geschiedenis van katoen

De exacte oorsprong van katoen is nog steeds niet bevestigd, maar historici suggereren dat een doek die in grotten in Mexico is gevonden, vertelt dat de katoenteelt zo oud is als 7000 jaar. In de oudheid hebben vele beschavingen katoen gebruikt om kleding te maken. Katoen wordt meestal geteeld in streken met veel zon en zonder vrieskou.

Katoen is een natuurlijke vezel die groeit op het zaad van de katoenplant. De katoenvezel wordt verkregen uit de katoenplant en vervolgens tot garen gesponnen, en van garen wordt een stof gebreid of geweven. De katoenboeren planten het gewas in het voorjaar, en de oogst vindt plaats in de herfst. Om het land voor te bereiden op de katoenteelt, gebruiken de boeren ofwel een "no-till methode" of een "grondbewerkingsmethode". De "no-till"-methode is een methode waarbij speciale apparatuur wordt gebruikt om de zaden in de grond te stoppen. Bij de "grondbewerkingsmethode" wordt het land in rijen geploegd en worden de zaaibedden gemarkeerd voor de aanplant van katoenplanten.    

De kleine bloemknoppen verschijnen na twee maanden grondbewerking, en na nog eens drie weken komen de katoenbloemen tot bloei. De bloeifase wordt aangegeven door een verandering in kleur van de katoenblaadjes. De kleur verandert van wit naar geel en vervolgens naar roze en rood aan het eind, en de bloemblaadjes vallen van de struiken. De kleine groene peulen die achterblijven worden "katoenbollen" genoemd, en deze bollen bloeien verder, en er ontwikkelen zich kleine vezels in. Door de constante zonneschijn zetten de vezels uit en krijgen ze de pluizige vorm die wij "katoen" noemen.

De machines oogsten het gerijpte katoen en leveren het af aan systemen waar het katoen wordt verwerkt voor verdere consumptie. De vier soorten katoen die in meer dan 80 landen worden geteeld, zijn

1. Hoogstamkatoen wordt geteeld in Midden-Amerika, Mexico en het Caribisch gebied en is goed voor 90% van de wereldproductie
2. Extra lang stapelkatoen wordt geteeld in Zuid-Amerika en is goed voor 8% van de mondiale productie
3. Levantkatoen wordt geteeld in zuidelijk Afrika en op het Arabisch schiereiland en is goed voor minder dan 2% van de wereldproductie
4. Boomkatoen wordt geteeld in Pakistan en India en is goed voor minder dan 2%.

Vraag en aanbod van katoen

Grondstoffen zoals katoen hebben altijd een stijgende vraag wanneer opkomende-marktlanden hun economie verbeteren. De ontwikkelingslanden met een positief groeipercentage moeten het katoenaanbod vergroten om aan de groeiende vraag te voldoen. Katoen wordt gebruikt voor de productie van talrijke soorten kleding voor mannen en vrouwen, wat betekent dat er een constante vraag is naar katoenvezels. De plant- en oogstcycli hebben een aanzienlijke invloed op de vraag naar en het aanbod van katoen op de wereldmarkt.

Hoe kan men de prijsverandering van katoen lezen

De prijs van maïs wordt genoteerd in USD/lbs., waarbij USD staat voor U.S. Dollar en lbs. voor ponden. Als we de grafiek van de Cotton Future Contact bekijken, zien we dat de index handelt tussen $57,50/lbs. Tot $72,50/lbs. Van september 2019 tot de laatste week van februari 2020. De hoogst genoteerde katoenprijs was $68,93/lbs. op 21 februari 2020, en de laagst genoteerde waarde was $47,98/lbs. op 1 april 2020. De indexgrafiek beweegt zich sinds april 2020 moeizaam in opwaartse richting, en momenteel wordt de katoen verhandeld tegen $64,55/lbs. De biedprijs is $64,74/lbs., terwijl de laatprijs $64,45/lbs. is.

Handelen in katoen

Katoen wordt verhandeld op de New York Board of Trade Exchange (NYBOT) en andere beurzen, zoals de InterContinental Exchange (ICE), Chicago Mercantile Exchange (CME) en Zhengzhou Commodity Exchange (ZCE).

Het beleggen in en verhandelen van katoen wordt nuttig geacht om zich in te dekken tegen inflatie, te profiteren van prijsschommelingen en een portefeuille te diversifiëren. Er zijn vijf manieren om katoen te verhandelen: Futures, Opties, Contract for Difference (CFD), Exchange Traded Funds (ETF's) en Aandelen. De katoenprijzen worden genoteerd in USD, en de eenheid is lbs. (100) en de handelstijden 01:00 -18:19 (GMT). De contractgrootte is 50000 pond en de contractmaanden zijn maart, mei, juli, oktober en december.

In een futurescontract kunt u met een hefboom op de katoenprijs inzetten, en als de katoenprijs daalt, moet u een extra bedrag betalen om uw handelspositie te handhaven. Op de expiratiedata worden de maïscontracten fysiek op ICE en financieel op NYMEX verrekend. Het gebruik van futurescontracten gaat gepaard met een zeker risico en u moet rekening houden met rentevoeten en opslagkosten.

Een van de meest gebruikelijke manieren om katoen te verhandelen is via CFD's, waarbij u een hefboom kunt gebruiken en kunt speculeren op het prijsverschil van de onderliggende waarde. U hoeft zich geen zorgen te maken over het kopen of opslaan van katoen, aangezien u het actief niet daadwerkelijk bezit. Met CFD's kunt u in beide richtingen handelen, dat wil zeggen Long of Short gaan. U kunt uw winsten vergroten door correct te speculeren, maar er is ook een zeker risico als uw speculatie verkeerd is en u uw geïnvesteerde kapitaal verliest.

Er zijn geen bedrijven die directe investeringen in katoen toelaten; traders kunnen echter indirecte overschotten krijgen op bewegingen in katoenprijzen door aandelen te kopen van bedrijven die verschillende producten zoals veevoeders en meststoffen aan boeren leveren. U kunt aandelen kopen van Origin Agritech Ltd, Mosaic, en Monsanto.

Wat is de oorzaak van de prijsverandering van katoen?

De talrijke factoren die de prijs van katoen op de wereldmarkt beïnvloeden, zijn onder meer

• Wereldwijde vraag

De kwaliteit van de stof hangt af van de kwaliteit van het katoen en kledingstukken van hoge kwaliteit van katoen zijn duur in vergelijking met kleding van andere synthetische stoffen. De consumenten in ontwikkelde landen kunnen het zich veroorloven dure kleding te kopen, terwijl mensen die in een land met een zwakke economie wonen, geneigd kunnen zijn uit te kijken naar andere stoffen zoals polyester. 

• Klimaat

Zoals elk ander landbouwproduct wordt ook de katoenproductie sterk beïnvloed door klimaatveranderingen en heersende weerpatronen. De katoenplanten hebben warme temperaturen en voldoende neerslag nodig om goed te kunnen groeien. Extreme weersomstandigheden in China, India en Pakistan, zoals droogte of overstromingen, kunnen leiden tot tekorten in het katoenaanbod en tot een stijging van de katoenprijzen. In geschikte klimaten wordt katoen ook beschouwd als "Bumper crops", wat betekent dat de opbrengst groter is dan verwacht, maar dat de opslag een probleem kan worden.

• Wereldwijde voorraden

In de afgelopen jaren hebben veel landen grote hoeveelheden katoen opgeslagen, zoals China, dat een voorraad katoen heeft aangelegd om aan zijn vraag te kunnen voldoen. Het aanleggen van voorraden leidt tot een stijging van de binnenlandse katoenprijs in China en het aanleggen van voorraden kan ook leiden tot wereldwijde tekorten aan katoen en een stijging van de katoenprijzen.

• Prijs van substituten

De produktie en het wijdverbreide gebruik van vervangingsweefsels zoals polyester en andere synthetische vezels spelen eveneens een cruciale rol bij het bepalen van de prijs van katoen. China is wereldleider in de productie van PTA (gezuiverd tereftaalzuur), een belangrijke grondstof voor de productie van polyester. De beslissingen in verband met PTA en polyester kunnen een directe invloed hebben op de vraag naar en de prijzen van katoen.

• Regeringsbeleid

Er zijn veel regeringen die subsidies verstrekken aan katoenboeren en de VS is er daar één van. De subsidies hebben een kunstmatig effect op de katoenmarkt, met een hoog aanbod en een lage prijs.

• Waarde van de U.S. dollar

De meeste populaire wereldgrondstoffen worden in dollar gewaardeerd, zoals olie, goud, koffie en ook katoen. De waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van andere valuta's is de sleutel om de katoenprijzen te kennen. De koopkracht van kopers is groter wanneer de USD zwak is en kleiner wanneer de waarde van de USD sterk is.

• Olieprijzen

Er zijn tientallen machines betrokken bij de katoenoogst, en de machines en motorvoertuigen hebben olie nodig om te kunnen draaien. Over het geheel genomen kan de productie van katoen duur zijn als de brandstofkosten worden meegerekend. De prijzen van ruwe olie zijn ook van invloed op de katoenproductie.

De katoenmarkt is vrij volatiel. Beleggen in katoen kan een effectieve manier zijn om een beleggingsportefeuille te diversifiëren. Een ervaren belegger zou echter moeten kijken naar beleggingen in katoen in combinatie met andere landbouwgrondstoffen. Handelaren en beleggers moeten op de hoogte blijven van het actuele en trending grondstoffennieuws en ander financieel nieuws en gebeurtenissen die de katoenprijzen beïnvloeden.

De bovenstaande informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en kan niet worden beschouwd als beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.