Cocoa – Gemeengoed

Instrumentenbeschrijving

Grondstoffen zijn een essentieel onderdeel van het leven van de mens en omvatten het voedsel dat we consumeren, de metalen in gadgets en elektronische machines die we bezitten, en de energie die we verbruiken. Enkele van de meest voorkomende grondstoffen zijn ruwe olie, katoen, tarwe, goud, zilver, timmerhout, rijst, koffie, cacao en vee. Landbouwproducten zoals tarwe, maïs, katoen, rijst, koffie, cacao en suiker worden beschouwd als "soft commodities", terwijl metalen zoals goud, zilver, koper en platina "hard commodities" worden genoemd. 

Cacao wordt beschouwd als een waardevol landbouwgrondstof vanwege zijn diverse gebruiksmogelijkheden. Cacao is het belangrijkste ingrediënt van chocolade, die over de hele wereld op grote schaal wordt geconsumeerd. De cacaovloeistof wordt op grote schaal gebruikt voor het maken van suikerwerk en chocoladeproducten. Cacaopoeder wordt gebruikt om desserts en dranken met chocoladesmaak te maken. Cacaoboter is een belangrijk ingrediënt voor cosmetische producten zoals zepen en vochtinbrengende crèmes. De cacaodoppen worden gebruikt als veevoeder, als ingrediënt van bruisende dranken en voor de vervaardiging van zepen.

Cacao wordt gemaakt van gedroogde en gefermenteerde zaden afkomstig van de Theobroma Cacao plant, en de zaden worden cacaobonen genoemd, die worden gebruikt om chocolade te maken. De wereldwijde cacaoproductie raakte in 2019 een nieuw record van 4,85 miljoen metrische ton. De top vijf grootste producenten van cacao, gerangschikt naar metrische ton (bij benadering) in 2019, zijn

1. Ivoorkust (2.154.000)
2. Ghana (812.000)
3. Ecuador (322.000)
4. Kameroen (280.000)
5. Nigeria (250.000)

Chocolade in talrijke vormen wordt elke dag door miljoenen mensen geconsumeerd. De chocolade-industrie is alleen al bijna €80 miljard euro waard. Volgens de chocoladeconsumptiestatistieken voert Zwitserland de lijst aan met 19,4 pond per hoofd van de bevolking, gevolgd door Duitsland met 17,8 pond, Ierland met 17,4 pond, het V.K. met 16,8 pond en Zweden met 14,6 pond. Het wereldwijde verbruik van cacaobonen bedraagt meer dan 4,5 miljoen ton en de top vijf grootste importeurs van cacao volgens de waarde in US dollar zijn

1. Verenigde Staten - €2,47 Miljard
2. Duitsland - €2,06 miljard dollar
3. Frankrijk - €1.81 miljard
4. Verenigd Koninkrijk - €1.71 miljard
5. Nederland - €1,15 miljard dollar

Geschiedenis van cacao

Er wordt gezegd dat de Maya's de eerste mensen waren die meer dan 5000 jaar geleden begonnen met het cultiveren van cacaobomen en de zaden gebruikten om een rituele drank te maken. In de 15e eeuw was Spanje het eerste land dat cacaobonen in handen kreeg, en tot de 17e eeuw had de populariteit van cacao zich verspreid over de hele Europese regio.

De cacaobomen groeien in een tropisch klimaat en vereisen het juiste evenwicht tussen bodemdrainage, vochtigheid en regelmatige regenval om goed te kunnen groeien. De drie meest voorkomende soorten van de Theobroma Cacao plant en in de regio waar ze geteeld worden zijn

1. Forastero, die hoofdzakelijk in West-Afrika en Zuid-Amerika wordt geteeld
2. Criollo, voornamelijk geteeld in Centraal-Amerika
3. Trinitario, die hoofdzakelijk op alle voor cacao geschikte gronden wordt geteeld

De Theobroma Cacaoplant kan wel 30 voet hoog worden en kleurige bloemen en wit fruit geven. Een cacaoboom groeit in vijf jaar vol en produceert dan cacaovruchten, de naam wordt gegeven aan vruchten die roodoranje of geel gekleurd zijn en harde schalen hebben. Een cacaoboom kan tien jaar lang cacaovruchten geven, maar sommige kunnen ook tientallen jaren lang productief zijn. De cacaovruchten groeien uit de stam en de takken van de cacaoboom, en één cacaovrucht heeft gemiddeld 40 tot 50 bonen. Zodra de vruchten rijp zijn, snijden de boeren de vruchten van de bomen en halen de natte bonen eruit om het proces van drogen en fermenteren te beginnen.

Zodra de cacaobonen gedroogd zijn, worden ze vervoerd en worden de bonen van verschillende boerderijen verzameld in centrale verzameleenheden. De bonen van de verschillende boerderijen worden gemengd en in zakken van 200 pond gevuld. De zakken worden dan afgeleverd bij verzendingscentra en op de schepen geladen. De schepen varen naar bestemmingen als de V.S., Groot-Brittannië en Nederland.    

Vraag en aanbod van cacao

Zoals elk ander basisproduct spelen vraag en aanbod van cacao een essentiële rol bij het bepalen van de cacaoprijs op de wereldmarkt voor basisproducten. Cacao wordt over de hele wereld verbouwd in tropische gebieden, maar meer dan 60% van de cacao komt uit West-Afrika, met Ivoorkust als topproducent, gevolgd door Ghana, Kameroen en Nigeria.

Politieke onrust en vakbondsgeschillen kunnen het aanbod sterk beïnvloeden en tot hoge prijzen leiden. Ivoorkust is bijvoorbeeld de grootste cacaoproducent, maar wordt regelmatig geconfronteerd met een toename van de politieke spanningen en de economische instabiliteit, wat een aanzienlijke invloed heeft op de cacaoproductie.

De weersomstandigheden en klimaatveranderingen beïnvloeden ook de cacaoproductie, aangezien de cacaobomen een bepaalde hoeveelheid temperatuur en neerslag nodig hebben om goed te gedijen. De toename van de opwarming van de aarde is een probleem voor de teelt van cacaobomen en de totale aanvoer van cacaobonen.

Hoe kan men de prijsverandering van cacao lezen?

Cacao is een vrij volatiele grondstof en laat handelaars en beleggers toe hun portefeuille te diversifiëren en hun winsten te maximaliseren. Vraag en aanbod zijn enkele van de belangrijkste factoren die de huidige en toekomstige prijs van cacao op de grondstoffenmarkt bepalen. De cacaoprijzen worden genoteerd in USD/MT, waarbij USD staat voor U.S. Dollar en M.T. staat voor metrische ton.

Als we de grafiek van de cacaogrondstof bekijken, zien we dat de index van juli 2019 tot de derde week van februari 2020 van $2400,00 tot $3000,00 per metrische ton verhandeld wordt. De Cacao bereikte de hoogste waarde van $2992.23/MT op 13 februari 2020. Maar de Cacaoprijzen zagen een neerwaartse trend vanaf de laatste week van februari, en de Cacaomarkt heeft veel schommelingen gezien, de laagste waarde was $2168/MT op 8 juli 2020. De cacaoprijzen worden momenteel verhandeld op $2168/MT. De biedprijs is $2171/MT, terwijl de laatprijs $2168/MT is.          

Handelen in cacao

Er zijn verschillende manieren om in de cacaomarkt te beleggen, en populaire opties voor handelaars en beleggers omvatten futurescontracten, Exchange Traded Funds (ETF's), Contract for Difference (CFD), en het kopen van aandelen van bedrijven die zich bezighouden met de productie en verkoop van cacao.

Het cacaofuturescontract wordt verhandeld op de New York Board of Trade (NYBOT), die ook deel uitmaakt van de Intercontinental Exchange (ICE). Het cacaofuturescontract wordt ook verhandeld op zowel de New York Mercantile Exchange (NYMEX) als de Intercontinental Exchange (ICE). Beleggen in futures kan lastig zijn, aangezien rentetarieven en opslagkosten de prijs van cacao beïnvloeden. Er is echter een verschil in prijsnotering, product ticker, contractgrootte, en contractmaanden.

Het cacaofuturescontract in NYMEX heeft

• Ticker: C.J.
• Prijsnotering: U.S. Dollars en Centen/ton
• Contractomvang: 10 metrische ton
• Contract maanden: Maart, mei, juli, september en december

 Het cacaotermijncontract in ICE heeft

• Ticker: CC
• Prijsnotering: U.S. dollar/ton
• Contractomvang: 10 metrische ton
• Contractmaanden: Maart, mei, juli, september en december

Een andere manier om op de cacaomarkt te handelen is via CFD's. Kortetermijnhandelaars kunnen zo speculeren op de cacaoprijs zonder de fysieke cacao te kopen of te bezitten. De potentiële winst vloeit voort uit de waarde van het verschil tussen de prijzen van het begin van de handel tot het sluiten ervan. Het voordeel van CFD's is dat handelaars een hefboomeffect kunnen gebruiken en kunnen profiteren van zowel opwaartse als neerwaartse prijsbewegingen indien hun voorspelling correct is. Met een hefboom kunnen verliezen echter ook toenemen.

Een andere lucratieve manier om winst te maken op de cacaomarkt is door te beleggen in aandelen van beroemde cacaobedrijven zoals Mondelez International, Hershey Co, Nestlé, Meiji en Ferrero Group. Deze bedrijven maken gewoonlijk een breed gamma van chocoladeproducten die wereldwijd verkocht worden en waar een constante vraag naar is. De cacaobedrijven genereren elk jaar enorme bedragen aan inkomsten en geven een goed bedrag aan dividenden aan de beleggers.

Wat is de oorzaak van de prijsverandering van cacao?

Net als koffie zal er altijd een constante en stijgende vraag zijn naar cacaobonen voor verschillende toepassingen, en vooral voor de productie van chocolade. Aangezien de West-Afrikaanse regio bekend staat voor het controleren van 60% van de volledige cacaoproductie van de wereld, zorgen politieke instabiliteit en onrust voor een daling in het aanbod van cacao.

De cacaobomen hebben het juiste evenwicht nodig tussen warmte en regen, en veranderende weerpatronen veroorzaken ook onzekerheid in de productie en het aanbod van cacaobonen. Langere periodes van droogte en onvoldoende regen zullen de opbrengst sterk beïnvloeden en de prijs van cacao doen stijgen.

Aangezien cacao een landbouwproduct is, is ook de productiecyclus een kritieke fase, die bekend staat als de periode van het planten tot het oogsten. Boeren moeten rekening houden met verschillende factoren en beslissingen nemen die de toekomstige groei en prijzen van cacao kunnen beïnvloeden. Maar cacao heeft een relatief lange groeicyclus, zodat het aanbod niet kan voldoen aan de groeiende vraag, wat leidt tot tekorten en een stijging van de prijzen. Bovendien wordt cacao beschouwd als een bederfelijk product dat slechts gedurende een beperkte periode kan worden opgeslagen.

De infrastructuur en het vervoer van cacao zijn ook een belangrijke factor, aangezien cacao meestal wordt verbouwd in Afrikaanse regio's die onderontwikkeld en verarmd zijn. Het wegennet is niet goed en het vervoer is ook niet van hoge kwaliteit, wat leidt tot verstoringen in het effectieve beheer van de toeleveringsketen.

De veranderingen in de smaak en de voorkeuren van de consument hebben ook een invloed op de vraag naar cacao. In veel ontwikkelde landen wordt het gebruik van pure chocolade steeds populairder, omdat het als gezond wordt beschouwd. Maar voor pure chocolade zijn meer cacaobonen nodig dan voor melkchocolade.

De levensstandaard van veel ontwikkelingslanden neemt toe, wat ook heeft geleid tot een toename van de consumptie van cacaogerelateerde producten en met name chocolade, die enkele decennia geleden nog als een luxe werd beschouwd. Er is een merkbare stijging van het chocoladeverbruik in Aziatische landen zoals China en India, die ook een grote bevolking hebben, wat betekent dat de cacaoproductie moet worden opgevoerd om aan de groeiende vraag te voldoen.

Afgezien van de termijncontracten, wordt de meeste cacao verhandeld in Britse ponden, en de daling van de waarde van het pond leidt tot een stijging van de cacaoprijzen in het V.K. Wat de Amerikaanse termijnmarkt voor cacao betreft, leidt elke verandering in Amerikaanse dollar ook tot veranderingen in de cacaoprijzen.

Bovenstaande informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en kan niet worden beschouwd als beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.